“現(xiàn)在投資金條的價(jià)格相比8月上旬已經(jīng)有所下降，來咨詢Au99.99投資金條的顧客明顯增多。目前我們店的報(bào)價(jià)為當(dāng)天基礎(chǔ)金價(jià)再加上每克12元的加工費(fèi)，對(duì)顧客較具吸引力。”8月23日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪一家中國(guó)黃金門店時(shí)，店內(nèi)銷售人員介紹說。
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國(guó)內(nèi)投資金價(jià)格的下跌，與近期國(guó)際金價(jià)的震蕩下行有較大關(guān)系，特別是8月12日以來，國(guó)際金價(jià)又呈現(xiàn)出新一輪的下行趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日16時(shí)，COMEX黃金期貨價(jià)格報(bào)1733.5美元/盎司。也就是說，自8月12日以來的七個(gè)交易日內(nèi)，國(guó)際金價(jià)累計(jì)跌幅約達(dá)3.68%，并且較年內(nèi)的最高點(diǎn)2056.70美元/盎司已累計(jì)回落15.7%。
談及8月中旬國(guó)際金價(jià)再度出現(xiàn)的回落趨勢(shì)，方正中期期貨貴金屬分析師史家亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，這與美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加速收緊貨幣政策預(yù)期升溫，以及美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)上漲有關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加速收緊貨幣政策的預(yù)期持續(xù)升溫，利好美元指數(shù)和美債收益率。同時(shí)，歐洲能源危機(jī)進(jìn)一步拖累歐洲經(jīng)濟(jì)和歐元，進(jìn)而利好美元指數(shù)，疊加避險(xiǎn)情緒利好影響，美元指數(shù)一度沖高至109，十年期美債收益率再度回到3%上方。可以看到，多重因素的疊加無疑使得國(guó)際金價(jià)在近期承壓下行。
值得一提的是，雖然黃金與美元同為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但在史家亮看來，在近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍有韌性、大宗商品集體反彈等背景下，黃金的避險(xiǎn)功能發(fā)揮不佳；并且在特定的宏觀環(huán)境下，如經(jīng)濟(jì)衰退前期、大宗商品趨勢(shì)性下跌或流動(dòng)性危機(jī)等背景下，美元的避險(xiǎn)屬性也往往要強(qiáng)于黃金。
銀河期貨貴金屬研究員萬一菁也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表達(dá)了相似觀點(diǎn)。萬一菁認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)未公布7月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要前，市場(chǎng)認(rèn)為其政策立場(chǎng)偏鴿派，加息預(yù)期減弱，令黃金價(jià)格獲得上行動(dòng)力。疊加投資者避險(xiǎn)情緒走強(qiáng)，8月份前期國(guó)際金價(jià)大幅上行。但隨著避險(xiǎn)情緒回落，以及美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)鷹派定調(diào)，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期再度回升。盡管加息幅度尚未最終確定，但越臨近美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，國(guó)際金價(jià)上方的承壓就越大，進(jìn)而導(dǎo)致了近期國(guó)際金價(jià)的下跌。
對(duì)于后市國(guó)際金價(jià)走勢(shì)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位分析師均認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)短期內(nèi)可能仍保持弱勢(shì)，但對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言，黃金的配置價(jià)值依然較高，或出現(xiàn)逢低配置的機(jī)會(huì)。
如領(lǐng)秀財(cái)經(jīng)首席分析師劉思源對(duì)記者表示，近期國(guó)際金價(jià)下跌主要源于強(qiáng)勢(shì)美元的反向壓制，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)線將在1550美元/盎司至1850美元/盎司之間震蕩。不過，隨著后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑的趨緩，由此產(chǎn)生的加息預(yù)期降低將會(huì)使得強(qiáng)勢(shì)美元表現(xiàn)減弱，進(jìn)而支撐國(guó)際金價(jià)企穩(wěn)。
對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，除了參考國(guó)際金價(jià)走勢(shì)外，配置黃金時(shí)還需要考慮匯率因素。在萬一菁看來，受人民幣匯率變動(dòng)所致，內(nèi)外盤金價(jià)走勢(shì)也會(huì)出現(xiàn)分歧。因此，國(guó)內(nèi)投資者需要疊加匯率變動(dòng)來看黃金的投資機(jī)會(huì)。
史家亮也稱，雖然國(guó)內(nèi)、國(guó)際金價(jià)的主趨勢(shì)是一致的，但結(jié)合匯率來看，即人民幣匯率走貶時(shí)，國(guó)內(nèi)黃金表現(xiàn)將會(huì)強(qiáng)于國(guó)際黃金；人民幣匯率走高時(shí)，則國(guó)內(nèi)黃金表現(xiàn)將弱于國(guó)際黃金。整體上看，在國(guó)際金價(jià)下行時(shí)，國(guó)內(nèi)金價(jià)亦大概率走低，而這也將給國(guó)內(nèi)投資者提供更優(yōu)的中長(zhǎng)期黃金配置機(jī)會(huì)。
（文章來源：證券日?qǐng)?bào)之聲）
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