6月14日晚，廣期所就碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權合約及相關規則公開征求意見，截止時間為6月20日。
大漲大跌的碳酸鋰價格，令鋰電產業鏈公司迫切期待風險對沖工具。“碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業將具有更為合理的價格發現手段，期貨價格能高效、及時、動態地反映鋰鹽市場供需情況。”五礦期貨相關人士對上海證券報記者表示。
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碳酸鋰現貨價格大起大落
根據征求意見稿，碳酸鋰期貨合約交易單位為1噸/手，最小變動價位為50元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%。
“碳酸鋰現貨價格過去一年半以來大起大落，業內非常需要對沖風險的期貨工具。”一名鋰資源投資人對記者表示。
上海有色網數據顯示，2022年初，碳酸鋰價格約為28萬元/噸，此后價格一路走高，在當年11月創下60萬元/噸的記錄，隨后又急速下跌。今年4月下旬，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸。當前，碳酸鋰價格又再度上漲至31.4萬元/噸附近。
部分業內人士認為，本輪碳酸鋰漲價原因是礦商的挺價和惜售。去年碳酸鋰價格大漲是因為新能源汽車滲透率不斷提高，促使上游不斷擴產，而全國新能源汽車滲透率達到30%左右后，市場對動力電池需求預期放緩，碳酸鋰價格出現下跌。目前需求端并未真正回暖，中小礦商入場碳酸鋰的風險依然較大，需要期貨工具承擔價格發現、套期保值等功能。
期貨公司已參與仿真交易
多家期貨公司相關人士對記者表示，已收到廣期所《關于開展碳酸鋰期貨、期權仿真交易的通知》。據了解，此次仿真交易包括交易、結算、監查、交割業務等。
“我們積極參加碳酸鋰期貨期權仿真交易、結算業務測試，測試中未發現問題，為推進碳酸鋰實盤交易進行充足準備。”五礦期貨相關人士稱。
平安期貨高級研究員劉延峰認為，碳酸鋰供需都處于高速增長中，一旦一方出現變化，價格波動將放大，碳酸鋰生產商、貿易商，以及鋰電池正極生產商等產業鏈中游企業的經營利潤波動將隨之放大，企業可以通過套期保值，來降低價格波動產生的不利影響。
劉延峰表示，碳酸鋰和磷酸鐵鋰及三元材料的價格相關性均超過90%，可通過買入套期保值來管理未來的原料采購成本。此前，磷酸鐵鋰及三元材料價格大幅上漲，鋰電池產量大幅提升，采購成本難以控制。有了套期保值工具后，將不再出現這樣的局面。
上市公司積極申請交割資質
目前，已有包括贛鋒鋰業、江特電機、永興材料、盛新鋰能等在內的多家上市公司發布了《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫的公告》。
申請碳酸鋰指定廠庫資質對企業要求較高。“財務狀況好、廠庫商品質量達標、生產量等達到一定規模，并在成本和研發上具備優勢的企業才能申請到廠庫資質。”某期貨公司結算交割部總經理對記者表示。
賈瑞斌建議：首先，上市公司要對套期保值有理性認識，即套期保值是用來平滑風險的，而非用來賺錢的手段；其次，應建立制度體系，比如從董事會授權、管理層考核激勵到基層執行監督反饋的制度體系設計等；最后，須匹配完善的風控制度和賬務核算模式。
（文章來源：上海證券報）
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