自去年11月以來，鐵礦石價格持續上揚。進入今年3月后，鐵礦石價格屢創年內新高。種種跡象表明，針對鐵礦石價格的“非理性”上漲，監管部門將采取措施，有效遏制鐵礦石價格不合理上漲。
淡季不淡 “瘋狂的石頭”上漲60%
“如果說從去年11月以來這輪鐵礦的價格上漲，前期多少有一些基本面支撐的話，那么現在則明顯偏離實際。”東海期貨黑色金屬高級研究員劉慧峰向上海證券報記者表示，若以美元價格來看，這輪鐵礦石價格已經反彈了60%，這樣的一個幅度明顯偏離了基本面。
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記者從行業內部獲得的一份材料顯示，短期鐵礦石價格大幅上漲。普氏62%鐵礦石價格指數在去年11月初至今年2月底的四個月內價格漲幅達到58.2%，創下該指數發布以來同期最大漲幅。
其中，2月21日、22日、23日，普氏62%鐵礦石價格指數更是連續三天保持在130美元/噸上方，分別為131.85美元/噸、130.60美元/噸、130.20美元/噸。3月14日以來的一周，該價格指數持續在130美元/噸以上的高位。
太暴利！估值偏離基本面
與之形成鮮明反差的是，整個鋼鐵行業仍在虧損和盈利的邊緣徘徊，且短期內全球和我國鐵礦石供需基本面保持寬松。
“估值明顯偏高。”一位華東中部某鋼企人士向記者表示，青島港的到岸鐵礦石成本價在45至60美元/噸，甚至更低，而賣到市場上的價格狂飆至130美元/噸。
“這樣的漲幅以及不斷上升的價格水平與鋼材消費淡季的客觀背景極不相符。”一位行業權威人士告訴記者。
“從全球來看，鐵礦石整體處于供過于求的狀態。世界鋼鐵協會數據顯示，去年11月至今年1月全球粗鋼產量連續三個月同比負增長。”上述權威人士向記者表示，從我國來看，供應和庫存增加，需求減少，整體保持寬松。
按照世界鋼鐵協會數據，去年11月至今年1月我國粗鋼產量同比減少170萬噸。按照上海鋼聯的統計數據，去年11月至今年2月，澳大利亞和巴西19個港口鐵礦石發運數量累計達到4.15億噸，同比增加1207萬噸，增幅為3%；我國45個港口進口鐵礦石庫存增加1056萬噸，增幅為8.2%。
金融炒作魅影若隱若現
“不能不說，此輪鐵礦石價格上漲，其背后金融炒作的影子較明顯。”多位鋼鐵業內資深人士直言。
有行內人士觀察，從路徑來看，本次鐵礦石價格上漲是從境外指數傳導至國內現貨和期貨市場。去年11月至今年2月，普氏62%鐵礦石價格指數漲幅比期貨價格漲幅高逾13個百分點，比港口現貨價格漲幅高10至16.6個百分點，作為進口鐵礦石定價基準的普氏價格指數漲幅最大。
上述華東中部鋼廠人士向記者表示，鐵礦石的資源有限且供應端高度集中，加之境外衍生品市場進一步強化了其金融屬性，使得鐵礦石的金融屬性天然強于焦炭等產品。
另一個細節是，有市場消息稱當前鋼廠礦石庫存低的同時，還臆測澳洲颶風、巴西雨季等惡劣天氣影響鐵礦石出貨量。“炒作由頭主要是營造供不應求的緊張氣氛刺激漲價預期。”上述人士說。
“實話實說，我們保持礦石較低庫存是對市場復蘇保持謹慎的結果。”一位上市鋼企的業務人士坦言，眼下鐵礦石價格處于歷史高位，國內鋼廠普遍不敢大量購進礦石，以求降低存貨跌價風險。
“上述情況才是鐵礦石庫存偏低的真實原因。”多位專家同時分析認為，從鋼鐵行業大周期的長期角度來看，低庫存可能成為鋼鐵行業的大趨勢。
監管層頻發聲劍指價格炒作
記者注意到，國家發展改革委等監管部門已多次提醒警惕“市場炒作”，并且今年以來已經五次“打鐵”。其中，3月17日，國家發展改革委價格司發布消息，會同有關方面赴青島港、唐山港開展調研，提醒告誡鐵礦石貿易企業依法合規經營，不得囤積居奇、哄抬價格。
同樣是3月份，國家發展改革委價格監測中心組織部分市場機構和業內專家召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，提出政策建議。與會專家認為，在供需基本面沒有發生較大改變的情況下，鐵礦石價格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。特別是個別國際機構無視世界經濟復蘇乏力、鐵礦石供應總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應面臨短缺、價格將明顯上漲，推升漲價預期，嚴重背離市場運行總體平穩的現實。
對此，國家發展改革委近日表示，高度關注鐵礦石市場變化，針對一段時間以來鐵礦石價格大幅上漲的情況，將會同有關部門積極研究采取供給保障、需求調節、市場監管等措施，遏制鐵礦石價格不合理上漲，促進鐵礦石市場平穩運行。
“鋼鐵工業是國民經濟重要戰略性、基礎性產業，是建設現代化強國的重要支撐。去年四季度以來，在供需基本面沒有發生較大改變的情況下，鐵礦石價格大幅上漲，嚴重影響鋼鐵行業平穩運行。”上述業內權威人士直言，監管層已經透露出有效遏制鐵礦石價格不合理上漲的政策信號。
（文章來源：上海證券報）
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