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美國近期加息以壓制通脹，美國銀行業危機仍在，宏觀風險繼續發酵，風險資產原油大幅下跌。
美國第一共和銀行公布的最新財報顯示，即使多家銀行為其補充了300億美元資金，但其在2023年一季度的存款仍然下降超過700億美元。在聯邦儲蓄保險公司接管下，美國第一共和銀行由摩根大通銀行收購，西太平洋銀行等美國銀行股價暴跌，市場對歐美銀行業危機的擔憂延續。
另外，美國債務上限問題仍未解決。美國財長耶倫警告，如果國會不能盡快提高債務上限，美國政府最早將于6月1日觸及債務上限，導致災難性的債務違約。5月4日凌晨，美聯儲如期加息25個基點，對于市場的降息展望，鮑威爾表示通脹需要一些時間才能下降，降息目前還不合適。宏觀風險繼續發酵，風險資產原油大幅下跌。
5月3日晚間美國EIA發布的數據顯示，截至4月28日當周，美國原油庫存減少128萬桶，預期為減少110萬桶，較過去5年均值低了0.79%，由偏高轉為偏低。汽油庫存增加174.3萬桶，預期為減少115.7萬桶；精煉油庫存減少119.1萬桶，預期為減少108.4萬桶。另外，石油戰略儲備減少200.4萬桶。在凈進口小幅增加下，美國原油庫存繼續減少，汽油庫存仍處于歷年同期低位。令人擔憂的是汽油需求，美國汽油周度需求環比下降9.39%至861.8萬桶/日，降至歷年同期低位，從而帶動整個油品需求環比下降1.99%至1980.5萬桶/日。不過5月開始歐美進入出行旺季，加上法國罷工逐步結束，煉廠開工率將季節性抬升，原油下游需求仍然值得期待。
國內方面，近兩周原油加工量雖有回落，但依然處于高位，“五一”假期國內迎來“報復性”出行，經文化和旅游部數據中心測算，全國國內旅游出行合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復至2019年同期的119.09%。多個旅游出行平臺也顯示，“五一”假期國內航班量已超過疫情前水平。仍有較大增長空間的是出國旅游，“五一”前外交部宣布進一步便利中外人員往來措施，這將刺激航空燃油的增長。
4月2日，多個OPEC+產油國宣布從5月起自愿減產，直到2023年年底，具體為沙特減產50萬桶/日，伊拉克減產21.1萬桶/日，阿聯酋減產14.4萬桶/日，科威特減產12.8萬桶/日，哈薩克斯坦減產7.8萬桶/日，阿爾及利亞減產4.8萬桶/日，阿曼減產4萬桶/日，加蓬減產0.8萬桶/日。另外，俄羅斯也將減產措施延長至2023年年底，OPEC+減產共計166萬桶/日。OPEC+加大減產力度，對原油價格有明顯的支撐，OPEC+的政策越來越獨立，美國對其影響趨弱。據路透調查，4月，OPEC原油產量環比下降19萬桶/日至2862萬桶/日，主要是伊拉克和尼日利亞產量下降導致。原油持續下跌后，是否會引發OPEC+的進一步減產，目前來看，需要關注6月3日的OPEC會議以及6月4日的OPEC+會議。
綜上所述，宏觀風險持續發酵，但銀行業危機暫未引發全球系統性經濟危機，關注后續銀行業危機進展。美聯儲聲明刪除“委員會預計一些額外的政策緊縮可能是適當的”，這意味著加息或將結束，加息帶來的壓力減弱。原油供需基本面仍有支撐，目前不建議追空，觀望為主。（作者單位：冠通期貨）
（文章來源：期貨日報）
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