玻璃的強預期
供應下降，剛需持穩，高位庫存未再累庫。趕工期下，近期華東華南華中產銷較好，開啟去庫，沙河地區近兩日同樣開啟去庫。今日華東華南漲價20-30元/噸。中下游庫存低位，潛在的補庫力度會很大。
矛盾點：地產政策給予玻璃較好預期，但短期高庫存面臨春節繼續累庫壓力，且下游資金仍處緊張狀態，能夠補庫的意愿或不高。潛力和實力的劈叉，回歸力度尚需觀察，且05合約和09合約價格已給出生產利潤。操作上建議再等機會做多。
(相關資料圖)
純堿的再走強
純堿低庫存繼續降庫，近月合約已經處于平水到廠價格，在強勢基本面下，近月合約盤面相對合理，未出現明顯升水。
目前主要的矛盾點在遠月合約，純堿的博弈點在遠興大產能的投產，今日05合約和09合約都大幅拉漲且反套，遠月反彈多主要是因對貼水修復和玻璃需求轉好預期。
遠月合約看，純堿貼水修復明顯，而玻璃遠月價格對應煤為燃料的玻璃已處于不虧損狀態，且需求預期在9月合約上更為明顯，時間上仍有距離，不建議再追多。操作上，純堿05合約等低位機會，09合約可關注投產進度，或存在投產不及預期的情況。
主要圖表
圖1:純堿庫存低位
資料來源：隆眾資訊
圖2:玻璃庫存大幅累庫后高位震蕩
資料來源：隆眾資訊
（文章來源：一德期貨）
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