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我們認為，8 月終端需求變化較小，核心矛盾在供給端。終端需求方面，8 月或是“保交樓”政策密集出臺的月份，現(xiàn)實需求的變化預(yù)計較小。供給方面，廢鋼是影響鋼材供給上限的核心變量。
在廢鋼供給釋放前，鋼廠復(fù)產(chǎn)驅(qū)動的上漲邏輯或仍將持續(xù)，我們建議關(guān)注鐵礦石的做多機會。但若廢鋼供給快速上升，黑色板塊或?qū)⒚媾R較大的下行壓力。
風險提示：寬松政策持續(xù)推出(上行風險)；終端需求改善不及預(yù)期(下行風險)。
（文章來源：中信期貨）
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