股指

邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7814億元，北向資金凈買額約17億元。IF2305合約收盤報價3960.2點，跌幅052%；IH2305合約收盤報價2649.6點，跌幅0.82%；IC2305合約收盤報價6116.0點，漲幅0.11%；IM2305合約收盤報價6544.8點，漲幅0.49%。宏觀分析方面，國家發(fā)改委官員表示將進一步增強宏觀調控，綜合施策釋放消費潛力。然而，美債逼近違約引發(fā)市場恐慌，衰退擔憂揮之不去。綜合來看，多空交織，股指期貨短期或震蕩運行。

(相關資料圖)

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價格震蕩上揚，收盤報價3715元/噸，較前一交易日結算價上漲53元/噸，漲幅1.45%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產量繼續(xù)下滑，節(jié)后表需回暖，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動影響。技術分析上看，螺紋鋼2310合約日線MACD形成金叉。日內支撐位關注3670附近，壓力位參考3760左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約震蕩偏強運行，收盤報價6943元/噸，較前一交易日結算價上漲86元/噸，漲幅1.25%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉266686手，空單持倉232920手，多空比1.14。宏觀氛圍有所改善，2022/23榨季全球糖產量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，疊加配額內外糖價差倒掛明顯和高糖價抑制進口，支撐糖價，但市場對利好已有所消化，以及仍存拋儲預期，對糖價有一定制約；后續(xù)關注市場宏觀情緒變化。多空因素交織下，預計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約偏弱運行，收盤報價15600元/噸，較前一交易日結算價下跌330元/噸，跌幅2.09%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉23975手，空單持倉26540手，多空比0.90。因豬糧比價持續(xù)低位，發(fā)改委會同有關部門表示適時啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規(guī)模場出欄計劃預計縮減，利好豬價，但收儲整體提振有限，加之市場整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3475元/噸，較前一交易日結算價下跌62元/噸，跌幅1.75%。技術面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期向下空間或有限。據(jù)Mysteel對國內主要油廠調查數(shù)據(jù)顯示：第19周全國主要油廠大豆庫存上升，豆粕庫存、未執(zhí)行合同均下降。大豆庫存為347.57萬噸，較上周減增加38.62萬噸，增幅12.5%；豆粕庫存為20.12萬噸，較上周減少8.47萬噸，減幅29.63%；豆粕表觀消費量為145.24萬噸，較上周減少4.24萬噸，減幅2.83%。5月USDA報告偏空，巴西舊作大豆產量上調至1.55億噸，新作預期為1.63億噸；阿根廷舊作產量為2700萬噸未調整，新作預期為4800萬噸。綜合分析，投資者或可高拋低吸，等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8476元/噸，較前一交易日結算價上漲55元/噸，漲幅0.65%。需求方面，蘋果產區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產區(qū)存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價格堅挺，實際成交以質論。西部產區(qū)果農貨剩余不多，客商存貨質優(yōu)價高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產區(qū)陸續(xù)進入農忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2276元/噸，較上一交易日結算價上漲27元/噸，漲幅1.20%。供應端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應壓力較大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進口方面：預計到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應壓力較大，5月累庫預期較強。但甲醇基差較大，09合約盤面估值不高，下跌空間或有限，尤其是近期，中國各銀行下調活期存款利率，對大宗商品和股市具有較強支撐，夏季煤炭價格處于周期的需求旺季，或對甲醇成本端支撐較強，投資者或可逢低短多為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1631元/噸，較上一交易日結算價上漲29元/噸，漲幅1.81%。一季度的經濟數(shù)據(jù)表明，中國經濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動經濟，但實際效果并不明顯。尤其是五月上旬，玻璃庫存增幅較大，短期內玻璃暫無大漲的動力。近日，中國各銀行下調活期存款利率，對市場釋放資金流動，這對大宗商品和股市有較強支撐，短期來看，建筑板塊逐漸走強，玻璃或以低位震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4176元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.07%，持倉量約13.62萬手，日增倉約0.1萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，天氣逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增加，生產和流通環(huán)節(jié)庫存均有累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.06天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.66天。持倉方面，5月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.5萬手，空單持倉約7.14萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.64萬手。整體來看，當前處于雞蛋的消費淡季，高庫存抑制蛋價，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏空運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15720元/噸，較前一交易日結算價下跌70元/噸，跌幅0.44%，持倉量約64.15萬手，日增倉約-0.27萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，加工結束緩解庫存壓力，但整體供應仍然寬松，近期新疆天氣轉好后，新棉播種進度陸續(xù)恢復；雖然下游紡企后續(xù)訂單一般，但庫存水平偏低，多剛需低價采購為主。持倉方面，5月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約36.6萬手，空單持倉約43.47萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-6.87萬手。下游庫存偏低支撐棉價，但后續(xù)訂單不足，使得棉價承壓，預計短期內棉價寬幅震蕩運行，仍需關注棉區(qū)天氣、后續(xù)新增訂單等情況。

趨勢觀點：建議近期以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6722元/噸，較前一交易日結算價下跌126元/噸，跌幅1.84%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌98元/噸。國內庫存方面，截至5月12日當周，國內棕櫚油庫存為66.82萬噸，較前一周降低6.1萬噸，降幅8.37%。國內庫存持續(xù)下滑對價格有支撐，但國際方面，預計5月馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比將有明顯提升，且當前中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，疊加國際宏觀壓力，外盤棕櫚油走勢較為疲軟。預計棕櫚油期價短期維持低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3660元/噸，較前一交易日結算價上漲45元/噸，漲幅1.24%。供應方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國內瀝青周度產量為27.9萬噸，較前一周降低5.6萬噸，降幅16.72%；截至5月16日，國內瀝青社會庫存為75.7萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.75%；企業(yè)庫存為70.1萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.89%。國內現(xiàn)貨低價資源小幅上漲，但整體需求表現(xiàn)仍顯平淡，預計瀝青期價短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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（文章來源：華創(chuàng)期貨）

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