原油

美國原油產(chǎn)量增加，油價短期或高位震蕩調(diào)整

(相關(guān)資料圖)

周三美國WTI原油下跌2.14%，報收于79.26美元/桶。夜盤SC2309合約上漲0.03%，報收于656.3元/桶。對需求悲觀抵消了供應(yīng)緊缺的影響，美國基準(zhǔn)原油期貨連續(xù)三天累計下跌了4.6%。美國汽油需求和餾分油需求減少，反映了夏季旅行高峰季節(jié)已經(jīng)接近尾聲。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月11日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量7.88016億桶，比前一周下降536萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.39662億桶，比前一周下降596萬桶；美國汽油庫存總量2.16158億桶，比前一周下降26.1萬桶；餾分油庫存量為1.15743億桶，比前一周增長29.6萬桶。備受關(guān)注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存3380.2萬桶，減少83.7萬桶。過去的一周，美國石油戰(zhàn)略儲備3.48354億桶，增加了60萬桶。美國原油產(chǎn)量增加至疫情前水平。截至8月11日當(dāng)周，截至8月12日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量1270萬桶，比前周日均產(chǎn)量增加10萬桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加60萬桶。技術(shù)面，油價已經(jīng)透支了未來上漲空間，短期或高位震蕩調(diào)整。操作建議：震蕩偏空。

橡膠

膠價短期維持震蕩偏弱

夜盤滬膠RU2401上漲0.2%，報收于12785元/噸。合成膠BR2401合約上漲0.53%，報收于11355元/噸。供應(yīng)端，受降雨等因素影響，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)原料釋放不及預(yù)期，且伴隨匯率波動，進口成本出現(xiàn)走高，成本端對膠價底部有所支撐。需求端，目前輪胎廠家整體生產(chǎn)穩(wěn)定，開工變動不大。另外，廠家替換市場出貨在季節(jié)性帶動下略有好轉(zhuǎn)，但出口訂單小幅度放緩，整體出貨一般。技術(shù)面，RU2401短期維持震蕩偏弱，或繼續(xù)下行探底。操作建議：震蕩偏空。

燃料油

油價重挫，燃油回撤

周三夜間，市場對美聯(lián)儲加息態(tài)度表示擔(dān)憂，油價大幅下挫，燃料油走勢相悖，開盤可能兌現(xiàn)國際油價下跌預(yù)期。國際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油大幅回升，截至8月9日當(dāng)周，新加坡地區(qū)燃料油庫存約為2046.6萬桶。目前亞洲市場供應(yīng)相對寬松，船運逐漸進入淡季，船用油需求表現(xiàn)一般，但是中東等國進入發(fā)電旺季之后，燃料油進口需求增加，帶動新加坡地區(qū)燃油凈進口數(shù)量走低。國內(nèi)方面，出口不足以及進口需求不高制約航運業(yè)信心，另外，重油二次加工利潤表現(xiàn)仍較為一般。短期燃油盤面走勢主要由原油驅(qū)動，近期市場對國際油價信心較強。操作建議：觀望

瀝青

瀝青走強，油價下挫

周三夜間，國際油價大幅度下挫，雖然夜間瀝青價格走強，但是開盤可能兌現(xiàn)油價下跌預(yù)期。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，8月9日，江蘇主營煉廠利潤180.91元/噸，環(huán)比上漲14.86元/噸。截至8月9日，全國瀝青煉廠開工率下降至57.4%，供應(yīng)相對穩(wěn)定。煉廠庫存水平24%，雖然近期庫存水平持續(xù)震蕩，但是整體庫存可控，社會庫存水平為39%。目前受資金到位和宏觀因素影響，瀝青走勢為達到預(yù)期，但是瀝青即將迎來季節(jié)性旺季，仍可能對價格有一定支撐。操作建議:震蕩偏多

PTA

短期絕對價格承壓

周三夜盤TA2401收跌0.38%。聚酯累庫但壓力不大，企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比改善，短期開工有望維持高位，PTA剛性需求偏穩(wěn)，關(guān)注終端旺季兌現(xiàn)情況。PTA裝置負荷偏高，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充足，基差偏弱運行，但加工費持續(xù)低位，供應(yīng)端存在收縮預(yù)期。成本端，油價高位回調(diào)，PX跟隨下滑，成本支撐力度減弱，中期看PXN仍有壓縮空間。短期PTA絕對價格繼續(xù)承壓，關(guān)注油價及檢修情況，建議短空或觀望。

聚烯烴

盤面延續(xù)震蕩

周三夜盤L2401收漲0.07%、PP2309收漲0.0%。8月計劃檢修減少，國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比增加，進口窗口暫時關(guān)閉，但整體供應(yīng)壓力累積，PP關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)進度。下游需求逐步走出淡季，訂單環(huán)比改善但同比偏弱，原料庫存低位但成品去庫較慢，工廠剛需采購為主，補庫持續(xù)性欠佳。不過，油系絕對價格較高，成本端仍有支撐，烯烴調(diào)整空間或被限制，關(guān)注宏觀政策提振，建議暫時觀望。

甲醇

供應(yīng)逐步提升，甲醇增倉下行

夜盤甲醇期貨主力MA2401合約收盤2359元/噸，較上一交易日跌幅1.34%，增倉3萬手，持倉117萬手。近期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)回歸。上周沿海甲醇庫存環(huán)比上漲4.7萬噸，本周港口卸貨好轉(zhuǎn)，庫存繼續(xù)累積，而需求端維持剛需，整體供需偏弱。操作建議：震蕩思路操作。

純堿

盤面近強遠弱，偏空思路操作

周三夜間純堿盤面震蕩上行，盤面近強遠弱格局明顯。基本面上，供給端，檢修產(chǎn)能陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，新增產(chǎn)能逐步釋放，市場貨源供給量預(yù)計將小幅提升；需求端，玻璃廠商重堿需求持穩(wěn)，輕堿需求未見明顯好轉(zhuǎn)。展望后市，隨著檢修季的結(jié)束以及新增產(chǎn)能的釋放，純堿供需格局將趨于寬松，庫存拐點或出現(xiàn)在8月份。關(guān)注青海地區(qū)產(chǎn)能恢復(fù)情況以及新增產(chǎn)能釋放進度。操作建議：遠月合約逢高可逐步布局空單

尿素

現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，盤面尾盤跳水

周三尿素尾盤跳水，主力01合約報收2083元/噸，下跌42元/噸，跌幅達1.98%。基本面上，國內(nèi)方面，供給端，目前日產(chǎn)量達到17萬噸以上，市場貨源供給充足；需求端，農(nóng)需接近收尾，復(fù)合肥企業(yè)開工負荷率上漲，膠合板開工負荷率下降，國內(nèi)整體需求走弱。國際方面，本輪印標(biāo)國內(nèi)供貨量或超預(yù)期，短期廠商、貿(mào)易商集港積極性較強，出口訂單拉動下現(xiàn)貨價格預(yù)計仍較為堅挺。隨著交割期的接近，近月合約或上漲收復(fù)基差。中期隨著新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，出口需求走弱，尿素供需過剩壓力仍較為明顯。操作建議：觀望

（文章來源：國信期貨）

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