摘要：
螺紋鋼期貨主力日內沖高回落，小幅下跌。上海地區開盤上漲20 左右，盤中成交不好，鋼廠直發一般，中天5030-5050、永鋼5040-5060、二三線4840-4960，整體成交偏差。北京地區開盤上漲20-30，河鋼敬業報價5050-5070，上午成交較好，盤中商家有繼續上漲10-20，目前河鋼敬業5060-5080，尾盤期貨下行，但整體不錯。全國建材日成交17 萬噸。
3 月粗鋼日均產量環比增加，發改委宣布今年繼續保證粗鋼產量同比下降，整體估算后續粗鋼提產幅度已有限，對應螺紋鋼供應向上彈性也偏低，同時要關注廢鋼供應能否在疫情后增加。需求方面，3 月基建投資繼續上升，但一季度專項債發行占比較高，因此下半年增速回落的可能較大。房地產則在疫情影響下，主要指標均明顯回落，銷售、新開工同步走低，若對比上一輪地產周期，并結合此輪政策放開時點推算，價格及銷售企穩或在三季度之后，但新開工難以在年內改善，四季度受低基數影響有望轉正，不過環比改善空間較小。
整體看，3 月數據仍偏利空，政策則繼續放寬，統計局發言人表示在多地放開限售限購后，房地產有望轉好，疫情結束前，政策對需求的實際影響程度并不明朗，減產政策的確定，使爐料短期承壓，螺紋鋼在預期和現實的交易邏輯頻繁切換下，現貨需求承壓，價格階段性下行的風險仍在，因此上方升水在現貨后注意風險，同時低供應下預計下方仍難跌破高爐成本，短期關注4800 元支撐，及5100 元以上壓力，注意爐料走低對成材的拖累，維持區間操作。
（文章來源：方正中期期貨）
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