中國銀河(601881.SH)發(fā)布公告稱，公司已收到深交所批復函，深交所同意中國銀河開展上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資業(yè)務試點。

中國銀河表示，公司將嚴格遵守該函的有關要求，加強客戶資信與標的證券管理，做好風險防范;加強客戶適當性管理，優(yōu)化客戶權(quán)益保障;及時聯(lián)系中國結(jié)算完成技術測試和系統(tǒng)參數(shù)設置;做好相關數(shù)據(jù)報送和資金劃付安排。同時，在試點期間，中國銀河也將按時向有關監(jiān)管機構(gòu)報送業(yè)務報表，并進一步完善股權(quán)激勵行權(quán)融資業(yè)務工作方案。

所謂“股權(quán)激勵行權(quán)融資業(yè)務”，是指被激勵對象向特定證券公司融入資金完成股權(quán)激勵行權(quán)，并以托管或指定在該券商的證券賬戶與資金賬戶中的資產(chǎn)作為擔保物的業(yè)務。

其根源來自于在上市公司推出股權(quán)激勵方案后，被激勵的員工所產(chǎn)生的融資需求。由于股權(quán)激勵對象融資渠道狹窄，且融資資金的時間、金額等很難與股權(quán)激勵形成有效匹配，因此需要券商介入開展行權(quán)融資。

據(jù)悉，我國在20世紀90年代開始借鑒國外股權(quán)激勵這一制度，然而該股權(quán)激勵在我國一直都發(fā)展得比較緩慢。但近年來，隨著我國相關法律制度的不斷完善，國內(nèi)實施股權(quán)激勵的條件也愈發(fā)成熟，上市公司推出股權(quán)激勵計劃呈爆發(fā)式增長態(tài)勢。

根據(jù)choice統(tǒng)計，自2006年股權(quán)改革以來，全市場已有724家上市公司實施過股權(quán)激勵期權(quán)認購方案，合計向激勵對象激勵股份為190.43億股。如果按期權(quán)初始行權(quán)價格計算，由股權(quán)激勵產(chǎn)生的行權(quán)資金金額合計約3015.95億元。其中，僅2021年A股市場上就有458家上市公司實施788次股權(quán)激勵期權(quán)認購方案，涉及金額約1829.79億元。

面對千億量級的股權(quán)激勵行權(quán)業(yè)務，近年來，已經(jīng)有券商開始布局。據(jù)不全統(tǒng)計，截至日前，獲批可以開展股權(quán)激勵行權(quán)業(yè)務的證券公司已經(jīng)高達20家。其中，國信證券為首家獲得此業(yè)務資格的券商，公司最早于2012年10月獲得展業(yè)資格，并于2013年2月正式啟動轉(zhuǎn)融券業(yè)務。

其余機構(gòu)還包括中信證券、華泰證券、中國銀河、興業(yè)證券、國金證券、財通證券、湘財證券、安信證券等，去年，還有東吳證券和申萬宏源也獲得了該業(yè)務的試點資格。

據(jù)了解，券商在股權(quán)激勵行權(quán)融資業(yè)務中主要發(fā)揮以下作用。一是有助于拓寬激勵對象融資渠道，為其行權(quán)提供快捷高效、規(guī)范安全的融資服務。二是有助于證券公司履行社會責任、回歸金融本源、服務實體經(jīng)濟。三是有助于推動財富管理轉(zhuǎn)型，成為企業(yè)客戶“一籃子”解決方案的重要抓手。四是有助于證券公司豐富業(yè)務品種，提升證券公司綜合服務水平，增加客戶的“黏性”。

與此同時，對券商而言，由于客戶行權(quán)就必須開通證券賬戶，而被激勵對象多數(shù)為上市公司高管和核心業(yè)務骨干，屬于高凈值人群，券商通過這一業(yè)務便可以很好增強客戶“粘性”，實現(xiàn)高凈值客群的導流以及對公司全業(yè)務鏈的帶動。

因此，股權(quán)激勵行權(quán)融資業(yè)務試點將成為券商在財富管理轉(zhuǎn)型方面的又一“有力抓手”，不僅有助于豐富完善現(xiàn)有業(yè)務產(chǎn)品線和服務范圍，同時也可以實現(xiàn)券商公、私聯(lián)動型業(yè)務，提升券商綜合金融服務能力。

“隨著券商綜合金融服務能力的提升，高凈值或機構(gòu)客戶正在成為券商競相搶灘的客群，而行權(quán)激勵這類業(yè)務恰好能為公司形成高凈值及機構(gòu)類客群的導流。”有券商從業(yè)人士指出。

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