備受關注的歐佩克+6月會議北京時間周一（6月5日）凌晨如期落下帷幕。在產油國會后宣布一系列供應削減的舉措之后，國際油價應聲跳漲。

但與上次歐佩克減產宣布減產引發油價跳漲超6美元相比，此次油價的反應明顯偏小。究其原因，對經濟衰退的擔憂拖累了原油市場。但隨著歐佩克+再度釋放供應調整的信號，分析機構對油價的樂觀預期再度高漲。

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油市供應再削減沙特扛起托底大旗

根據會后公布的聲明，此次歐佩克+部長級會議在油市供應側的調整措施主要包括：在4月以沙特、俄羅斯為首達成的自愿性減產協議從2023年底延長至明年底；沙特在自愿性減產的基礎上單獨在7月進行一次100萬桶/日的減產，并稱有必要的話可延長；阿聯酋2024年產量配額增加20萬桶/日；從2024年1月1日起至2024年12月31日歐佩克+將產量目標調整為4046萬桶/日。據路透測算，2024年歐佩克+日產量目標與目前的產量相比下調了約140萬桶。

歐佩克+6月會議的結果既在意料之中，也屬意料之外。之所以說“意料之中”，是因為在會議召開之前，歐美制造業指標連續出現萎縮信號，加上此前美國債務上限談判僵持帶來的市場不確定性，市場上已經有了此次歐佩克+會議可能再度減產的猜測。而“意料之外”則體現為，沙特托底油價的決心竟如此堅決。

受此提振，國際油價5日亞洲交易時段早盤跳空高開超3%，截至歐洲時段，WTI原油和布油仍分別持穩于73美元/桶和77美元/桶上方。國內原油、燃料油等品種5日集體領漲。

機構看漲油價再添信心

無論此次歐佩克+會議的過程如何艱難，但歐佩克+延長額外減產和沙特再度減產的消息，仍進一步堅定了機構看漲油價的信心。

在加拿大皇家銀行看來，沙特在削減產量方面向來是說到做到，因此7月份該國將實際減產100萬桶/日的產量，幾乎是自去年10月份以來歐佩克+實際減產量的兩倍。

澳新銀行表示，油價大幅反彈的可能性已經大幅上升，維持年底布倫特原油目標價格在每桶100美元的水平。

咨詢公司Rystad Energy表示，沙特的進一步減產可能會使7月的市場缺口擴大至300多萬桶/日，這可能會在未來幾周推高油價。

高盛分析師則表示，此次會議后對石油市場“溫和看漲”，可能會推動2023年12月的布倫特原油價格每桶上漲1-6美元，這取決于沙特未來6個月內將產量維持在900萬桶/日的水平多久。

瑞銀則稱此次決定“令油價非?？礉q”。

而國際能源署署長比羅爾在周一更是表示，在周日（6月4日）歐佩克+的決定之后，油價大幅上漲的可能性更大。

綜合市場分析認為，沙特通過自愿加碼減產表達了捍衛油價的信念，為油市供應趨緊鋪平了道路，尤其是支撐了市場對于油市在今年三季度陷入供應短缺的預期，并使油價在每桶70美元附近觸底。

未來需求仍是關鍵

價格是對市場供需關系的直接反應。

在原油供應端再做調整之后，未來原油市場需求的表現又成為重要的影響因素。

回顧4月以來油市的走勢，雖然4月初歐佩克+的減產令油價刷新了半年新高，但其后歐美銀行業危機、美國債務上限僵局、中國經濟數據不及預期等因素，挫傷了市場對油市需求的信心，進而拖累油價震蕩回落，WTI原油更是一度跌破70美元/桶關口。

展望未來，機構分析認為，油市需求仍處在預期偏強、現實仍需觀察的階段。這也給油價的上漲勢頭帶來更多的不確定性。

從預期角度看，隨著美國債務上限問題暫告一段落，困擾商品市場的宏觀面利空明顯減弱，市場情緒普遍回暖。但從當下來看，美聯儲7月是否加息、高利率環境對需求的約束，以及歐美經濟衰退等依舊縈繞市場。

“就目前的油市形勢看來，宏觀經濟壓力已經得到了一定程度的緩解，美債上限法案的通過以及對于6月加息預期的降溫都將對油價形成一定的提振，但考慮到7月份加息的不確定將在近期也被逐步交易，因此提振幅度或相對有限?！遍L安期貨研報認為，原油基本面方面，供給側6月歐佩克+會議的結果對油價將形成長期支撐，需求端雖然目前全球范圍內各大經濟體制造業修復不及預期，但夏季出行高峰或成為油價的另一支撐因素，因此基本面整體或利多油價。

因此，該機構認為，近期油價或在前述因素的影響下筑底反彈并偏強運行，但考慮到美聯儲加息預期依然存在目經濟衰退風險尚未完全退卻，因此上方空間或被限制。

國泰君安期貨也表示，在未來半年時間里，如果市場避險情緒提升，所有從原油自身供需面出發的利好將失效，油價短線隨時有進一步下跌的可能。但長期看，原油市場三季度供應短缺預期仍在，供需面看油品需求收縮的信號不明顯，需求仍處于季節性回升過程中。一旦來自宏觀面的悲觀情緒企穩，油價大概率延續修復性反彈。

澳新銀行則提示，在原油現貨市場出現緊縮跡象之前，短期內價格上漲可能有限。

（文章來源：新華財經）

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