本周碳酸鋰主力合約主力合約LC2401維持偏弱振蕩，跌破20萬元/噸關(guān)口，收于195750元/噸，周度下跌6.02%。現(xiàn)貨方面，碳酸鋰日跌幅縮小至2000元內(nèi)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月18日，電池級(jí)碳酸鋰下跌1500元，報(bào)225000元/噸，創(chuàng)逾3個(gè)月新低，已連跌28日，近5日累計(jì)跌19500元。有分析人士指出，由于現(xiàn)貨快速下跌，進(jìn)口礦生產(chǎn)的碳酸鋰已處于虧損狀態(tài)，減產(chǎn)挺價(jià)意愿上升，部分鋰礦持貨商亦選擇挺價(jià)，尤其是在期貨出現(xiàn)見底跡象后，現(xiàn)貨端挺價(jià)情緒預(yù)計(jì)將進(jìn)一步上升。

方正中期期貨分析師魏朝明認(rèn)為，市場(chǎng)期盼中的補(bǔ)庫行情遲遲未至，碳酸鋰周度庫存由降轉(zhuǎn)升是本輪跌勢(shì)的導(dǎo)火索。“由于前期超跌拋貨的部分企業(yè)在去一定量庫存后，近期壓力有所緩解，現(xiàn)貨超跌拋貨現(xiàn)象減少，并且雖鋰價(jià)持續(xù)下跌，但實(shí)際成交改善有限，因此市場(chǎng)挺價(jià)意味增加，現(xiàn)貨價(jià)格跌速放緩。”魏朝明表示，短期來看，LC2401合約基差已收斂到相對(duì)合理水平。若現(xiàn)貨市場(chǎng)有集中補(bǔ)庫出現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格在當(dāng)前位置穩(wěn)住，期貨盤面有望振蕩向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏；若旺季補(bǔ)庫預(yù)期進(jìn)一步落空，不排除期貨價(jià)格引領(lǐng)新一輪調(diào)整的可能。

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“當(dāng)前，即將進(jìn)入終端新能源汽車‘金九銀十’的產(chǎn)銷旺季，正極材料廠商補(bǔ)庫通常提前1-2月開始，但今年正極材料補(bǔ)庫需求遲遲未至。”長(zhǎng)江期貨有色資深研究員李旎表示，隨著動(dòng)力電池產(chǎn)成品庫存進(jìn)一步增加，出貨壓力增加，負(fù)反饋向上傳導(dǎo)至正極材料廠商，材料企業(yè)大多降低碳酸鋰原料庫存?zhèn)湄洠詣傂璨少彏橹鳌?/p>

從基本面來看，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，供應(yīng)端方面，預(yù)計(jì)周內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)9110噸左右，較上周產(chǎn)量減少4.36%。由于正處夏季，鹽湖端處于生產(chǎn)黃金期，除個(gè)別工廠減產(chǎn)停產(chǎn)外，多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，工碳市場(chǎng)投放力度較大，冶煉端大廠及自有礦權(quán)企業(yè)多保持穩(wěn)定生產(chǎn)。需求方面，本周下游碳酸鋰市場(chǎng)需求依舊沒有改善，市場(chǎng)僅剛需少量成交。鋰鹽廠除交付訂單外，零單成交量有限；下游正極材料8月整體排產(chǎn)量有所下滑，同時(shí)電池廠原料特供比例有所增加，部分頭部企業(yè)也有一點(diǎn)代工量，需求仍顯不足。

消息面上，本周新能源市場(chǎng)發(fā)生了很多事情，包括加達(dá)鋰礦拍賣成交超過40億，有成為超大型鋰礦的潛力；特斯拉掀起新一輪電動(dòng)車價(jià)格戰(zhàn)；寧德時(shí)代發(fā)布4C超充電池，充電10分鐘續(xù)航400公里；鋰價(jià)快速下跌，鋰礦商挺價(jià)；新疆有色集團(tuán)鋰輝石將再度組織拍賣等。

其中，特斯拉價(jià)格戰(zhàn)曾一度被解讀為利空鋰價(jià)的因素，邏輯是終端降價(jià)對(duì)上游成本管控的倒逼。不過，在中信建投期貨分析師張維鑫看來，新能源汽車降價(jià)潮對(duì)鋰價(jià)是利好消息。“此次價(jià)格戰(zhàn)與年初的汽車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)不同，本質(zhì)上是在原材料價(jià)格已經(jīng)大跌的背景下，為應(yīng)對(duì)年尾旺季、搶奪市場(chǎng)份額而進(jìn)行的正常的商業(yè)行為。”張維鑫認(rèn)為，如果今年新能源汽車銷量超預(yù)期，原因之一可能就是降價(jià)。因此，降價(jià)對(duì)于鋰價(jià)來說，其實(shí)是一個(gè)利好消息。

而最近有關(guān)鋰礦競(jìng)標(biāo)的消息也是落下帷幕，四川省金川縣李家溝北鋰礦勘查區(qū)塊探礦權(quán)由四川能投資本控股有限公司競(jìng)得，成交價(jià)格為101017萬元，較起拍價(jià)升值超1771倍；馬爾康市加達(dá)鋰礦探礦權(quán)競(jìng)拍已結(jié)束，最高報(bào)價(jià)為420579萬元，較起拍價(jià)升值1317倍。

“從本次競(jìng)拍可以看出我國目前的矛盾在于過剩的低品位碳酸鋰中游產(chǎn)品無法全部應(yīng)用于下游需求和下游與日俱增的市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展不匹配導(dǎo)致。”長(zhǎng)安期貨分析師王楚豪認(rèn)為，其實(shí)全球鋰資源總量并不稀缺，但兼具大規(guī)模、高品位、易于開采的鋰資源項(xiàng)目稀少，目前墨西哥、智利等鋰資源豐富的國家正逐步加強(qiáng)其國內(nèi)鋰礦的管控，鋰輝石被澳大利亞壟斷且挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，海外鹽湖主要來自南美大三角，也是我國主要的進(jìn)口來源國，但多個(gè)海外鋰礦投資意向合作終止，海外鋰礦投資熱潮現(xiàn)“退潮之勢(shì)”，其次是目前海外鋰礦大多被參股、長(zhǎng)協(xié)包銷等形式鎖定，后續(xù)新進(jìn)玩家難以進(jìn)入的情況下，國內(nèi)的較優(yōu)質(zhì)的鋰資源成為各方爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。

期貨日?qǐng)?bào)記者留意到，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及全球鋰礦資源的分布不均，不少中資企業(yè)開始加入海外鋰礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)。8月14日，恒通股份發(fā)布公告稱，全資子公司擬以300萬美元認(rèn)購譽(yù)衡鋰業(yè)控股有限公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。此次300萬美元的投資款絕大多數(shù)用于津巴布韋的16個(gè)鋰礦礦權(quán)的勘探。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，此外，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、華友鈷業(yè)等多家上市公司已實(shí)現(xiàn)了海外鋰礦布局。當(dāng)前，還有不少公司正在路上。

需要特別關(guān)注的是，新疆有色集團(tuán)即將在下周再度開啟鋰礦拍賣。“李家溝北和加達(dá)鋰礦在內(nèi)的高價(jià)拍賣，表明資本市場(chǎng)對(duì)鋰礦的開發(fā)投資熱情依然高昂，這一次拍賣將是一次對(duì)市場(chǎng)情緒的檢驗(yàn)。”張維鑫認(rèn)為，現(xiàn)階段，期貨已有企穩(wěn)跡象，現(xiàn)貨跌勢(shì)放緩，現(xiàn)貨商挺價(jià)，而市場(chǎng)又將迎來年末汽車消費(fèi)旺季，綜合之下，預(yù)計(jì)拍賣價(jià)格將較為合理，低價(jià)成家的可能性不大。“如果拍賣價(jià)格理想，將進(jìn)一步確認(rèn)碳酸鋰價(jià)格的階段性底部。”張維鑫強(qiáng)調(diào)。

對(duì)于碳酸鋰未來的看法，當(dāng)前市場(chǎng)普遍看空情緒。“從長(zhǎng)周期來看，我們依然認(rèn)為鋰鹽價(jià)格將下跌，但在年內(nèi)，并沒有那么悲觀。”張維鑫表示，下周碳酸鋰期貨價(jià)格大概率維持底部振蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格也有望逐步企穩(wěn)。他認(rèn)為，2023年內(nèi)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格中樞有望保持在200000元/噸以上。

“碳酸鋰結(jié)構(gòu)復(fù)雜，供應(yīng)鏈盤根錯(cuò)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)間周期較長(zhǎng)，其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)波動(dòng)都可能會(huì)反映到盤面上，此時(shí)的過剩格局一方面是盤面對(duì)于碳酸鋰?yán)麧櫟木植匡@現(xiàn)，另一方面是供需不平增速不一累庫明顯形成的必然聯(lián)系，這也是碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈庫存周期共同作用下的結(jié)果。”王楚豪表示，碳酸鋰真正結(jié)構(gòu)格局打破的時(shí)候還未出現(xiàn)，未來以長(zhǎng)周期眼光預(yù)計(jì)海外進(jìn)口端的以及高品位原料的需求增大，疊加下游需求放量，情緒收縮以及階段性盤面振蕩，碳酸鋰價(jià)格依舊會(huì)保持一股內(nèi)生力量野蠻生長(zhǎng)。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

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