微速訊：MPOB 8月供需報(bào)告解讀

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周三北京時(shí)間12:30，馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB公布7月供需報(bào)告顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油產(chǎn)量為1573560噸，高于彭博預(yù)期的151萬(wàn)噸，低于路透預(yù)期的158萬(wàn)噸，上月為154.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.84%；馬來(lái)西亞7月棕櫚油進(jìn)口為130615噸，高于彭博預(yù)期的9萬(wàn)噸和路透預(yù)期的8萬(wàn)噸，上月為5.92萬(wàn)噸，環(huán)比增加120.65%；馬來(lái)西亞7月棕櫚油出口為1321870噸，高于彭博預(yù)期的122萬(wàn)噸和路透預(yù)期的122萬(wàn)噸，上月為119.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加10.72%；馬來(lái)西亞7月棕櫚油庫(kù)存量為1772794噸，高于彭博預(yù)期的177萬(wàn)噸，低于路透預(yù)期的179萬(wàn)噸；上月為165.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.71%。

產(chǎn)量方面，我們看到7月產(chǎn)量略增。一方面，受產(chǎn)地傳統(tǒng)增產(chǎn)季的到來(lái)及外籍勞動(dòng)力緊缺問(wèn)題的部分緩解，馬棕產(chǎn)量正逐步恢復(fù)。另一方面，7月產(chǎn)量絕對(duì)值仍處于偏低水平，馬來(lái)西亞種植園勞動(dòng)力缺口仍在，如無(wú)進(jìn)一步措施來(lái)擴(kuò)大外籍勞動(dòng)力的引進(jìn)，仍影響到馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量的后續(xù)增長(zhǎng)。產(chǎn)量的恢復(fù)情況仍需要后續(xù)數(shù)據(jù)去進(jìn)一步驗(yàn)證。

出口方面，我們看到7月出口量高于市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)盡管如此，馬棕出口絕對(duì)值仍處于偏低水平。受印尼棕櫚油出口禁令解除影響，馬棕部分出口仍將受到擠壓。此前印尼政府表示，印尼取消對(duì)所有棕櫚油產(chǎn)品征收的出口稅至8月31日，以促進(jìn)出口和緩解高庫(kù)存。8月2日，印尼再出臺(tái)政策，下調(diào)毛棕櫚油參考價(jià)，擬定為每噸872.27美元，較上月降幅達(dá)到46.01%。近期，印尼海關(guān)將根據(jù)872.27美元/噸的參考價(jià)格對(duì)毛棕櫚油征收52美元/噸的出口稅，且將棕櫚油的出口稅起征點(diǎn)從750美元/噸降低至680美元/噸。印尼政策反復(fù)，令市場(chǎng)充滿了不確定性。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)接下來(lái)馬棕的出口仍將受到印尼方面的擠壓。

庫(kù)存方面，7月馬棕累庫(kù)明顯。7月馬來(lái)的棕櫚油庫(kù)存連續(xù)第二個(gè)月上升，且?guī)齑嫠揭呀?jīng)達(dá)到17年的水平。這對(duì)于棕櫚油價(jià)格將有一定的壓力。不過(guò)鑒于印尼出口政策的反復(fù)，馬棕的出口也將充滿不確定性，因此馬棕庫(kù)存目前正處于“十字路口”，即多空的分水嶺，接下來(lái)仍需觀察8月的馬棕庫(kù)存情況。值得注意的是，棕櫚油市場(chǎng)面臨的主要矛盾為印尼面臨的脹庫(kù)問(wèn)題以及宏觀上偏弱的預(yù)期。

（文章來(lái)源：五礦期貨）

關(guān)鍵詞： MPOB 馬來(lái)西亞