鋼材

本周螺紋產量回升0.69萬噸至277.2萬噸，同比增加22.59萬噸；社庫環比增加14.61萬噸至554.96萬噸，同比減少214.74萬噸；廠庫環比減少6.74萬噸至196.76萬噸，同比減少124.89萬噸。本周螺紋表觀消費量環比增加13.56萬噸至269.33萬噸，同比減少35.55萬噸。螺紋周產量連續第三周增加，庫存連續第二周回升，表需低位小幅回升，數據表現偏弱。中指研究院數據顯示，300城上半年涉宅用地推出規劃建筑面積同比降34%，成交規劃建筑面積同比降32%，土地成交依然低迷。盡管鋼廠利潤處于低位，但鋼廠高爐產能利用率及鐵水產量仍處于歷史高位，部分地區鋼坯庫存累積明顯，雙休日期間唐山鋼坯價格連續下跌。整體看螺紋供需有所趨弱，市場對于政策寬松的預期有所弱化。短期螺紋盤面或將偏弱整理。

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熱卷方面，本周熱卷產量減少5.57萬噸至305.49萬噸，同比減少7.14萬噸；社庫環比增加8.8萬噸至281.4萬噸，同比增加5.9萬噸；廠庫環比增加1.29萬噸至89.74萬噸，同比增加0.35萬噸。本周熱卷表觀消費量環比回落4.77萬噸至295.4萬噸，同比減少14.34萬噸。熱卷產量下降，社庫明顯增加，表需回落，數據表現偏弱。中汽協根據重點企業周報數據推算，今年6月汽車銷量250.58萬輛，環比增長5.22%，同比增長0.14%；2023年上半年汽車銷量為1312.27萬輛，同比增長8.84%。根據產業在線數據，2023 年7 月空冰洗排產總量共計2853 萬臺，較去年同期生產實績上漲16.3%，家用空調表現最為優異。具體來看，7 月家用空調排產1613 萬臺，較去年同期實績上漲29.4%；冰箱排產700 萬臺，較去年同期實績增長8%；洗衣機排產540 萬臺，較去年同期生產實績下降3.1%。熱卷處于供需雙弱局面，政策寬松預期有所弱化。預計短期熱卷盤面將弱勢整理。

鐵礦石

供應方面，發運量由于季末沖量再次回歸高位，其中巴西、非主流發運增量較大。澳洲巴西19港鐵礦發運總量2943.9萬噸，環比增加266萬噸。澳洲發運量2059.5萬噸，環比增加241.6萬噸。巴西發運量884.5萬噸，環比增加24.5萬噸。具體到礦山，力拓發運量環比增加88.8萬噸至697萬噸，BHP發運量環比增加79萬噸至652萬噸，FMG發運量環比減少30萬噸至357.5萬噸，VALE發運量環比減少37.6萬噸至630.9萬噸。45港到港量環比增加111萬噸至2360萬噸。內礦產能利用率、鐵精粉產量環比增加，內礦庫存小幅去庫。

需求方面，共新增3座高爐復產，2座高爐檢修，復產發生在東北、華北地區，檢修發生在華北和華東地區。247家鋼廠高爐開工率84.48%，環比增加0.39%，高爐產能利用率92.11%，環比增加0.13%。鋼廠盈利率63.64%，環比下降0.43%，同比增加46.76%；日均鐵水產量246.82萬噸，環比下降0.06萬噸，同比增加15.98萬噸。當前鐵水產量保持增勢，高位的鐵水對于鐵礦石需求有所支撐。日均疏港量313.42萬噸，環比增加5.11萬噸，港口日度成交也有所增加。消息面，唐山地區7月開始燒結機限產，未來個別鋼廠燒結礦緊張也會導致高爐檢修增多。另外關于四川成都大運會期間可能會有限電、限產計劃需要有所關注。下游需求仍保持偏弱，弱現實和強預期持續博弈。

庫存方面，45個港口進口鐵礦庫存為12638.56萬噸，環比降103.44萬噸。處于年內偏低水平。分區域來看，華南庫存下降相對明顯；華東、沿江受區域內港口庫存亦有下降；華北和東北庫存減量相對較少。鋼廠低庫存運行為主，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為8630.37萬噸，環比增加85萬噸。

綜合來看，由于財年末沖量，當前海外供應端發運量穩步回升至年內較高水平，到港量有所增加。需求端，鐵水產量維持高位，但七月份部分地區有燒結機限產計劃。港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存小幅回升。當前市場情緒受到宏觀消息面的影響較大，需要多加關注。多空交織下，預計鐵礦石價格呈現寬幅震蕩走勢。

雙焦

焦炭：本周焦炭現貨第一輪提漲落地，濕熄焦上調50元/噸，干熄焦上調60元/噸。近期原料端焦煤價格持續上漲，焦企成本壓力增大，多數焦企處于虧損局面，不過本輪提漲落地后，焦企利潤將小幅改善。下游鋼廠鐵水產量仍維持高位水平，日均鐵水產量246.82萬噸，環比下降0.06萬噸，同比上升15.98萬噸，鐵水高位對焦炭需求將形成剛性支持。庫存方面，本周獨立焦化廠、鋼廠及港口焦炭庫存均出現回落，總庫存回落20.77萬噸，焦炭庫存處于持續去庫階段，焦化廠壓力不大。短期焦炭供需基本面偏強，第二輪提漲或仍值得期待。不過當前成本需求持續低迷，鐵水產量存在下降預期，對焦炭走勢將形成一定壓制。預計短期焦炭盤面價格將震蕩整理運行。

焦煤：本周煉焦煤現貨市場暫穩運行，產地煤礦多數維持正常生產，拉運也保持通暢，煤礦端庫存壓力較小，礦方坑口報價也以穩為主，部分煤種價格小幅探漲。本周煤礦煉焦煤庫存繼續小幅下降，焦企煉焦煤庫存小幅回升，港口焦煤庫存增加，焦煤總庫存小幅回升。進口煤方面，7月3日-8日甘其毛都口岸日均進煤1068車，較上周日均增加44車，進口煤焦有所增加。根據市場消息，蒙古國大塔礦2023年第三季度坑口合同與邊境合同并行，仍有少量企業可執行坑口價格，蒙5#原煤三季度坑口基準價格較2023年二季度下調26.11美金/噸至92.83美金/噸，并且根據貨款總金額的不同，企業可享受不同的折扣優惠，價格在81-84美元不等。預計短期煉焦煤價格將窄幅整理運行為主。

（文章來源：光大期貨）

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