蓋爾·拉夫特：美債是全球債務(wù)危機(jī)的禍根

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美國(guó)全球安全分析研究所聯(lián)席所長(zhǎng)、《去美元化：貨幣改元，金融更序》一書(shū)作者蓋爾·拉夫特近日在《中國(guó)日?qǐng)?bào)》撰文表示，美國(guó)不斷調(diào)高債務(wù)上限，再通過(guò)貨幣霸權(quán)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，迫使發(fā)展中國(guó)家不斷舉債。美債才是全球發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)的禍根。

文章指出，美國(guó)是全球最大的經(jīng)濟(jì)體和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣持有者，當(dāng)美國(guó)處于債務(wù)違約邊緣時(shí)，世界上沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家可以置身事外。過(guò)去十年里，每當(dāng)美國(guó)政府觸及債務(wù)上限時(shí)，都會(huì)出現(xiàn)這樣的情景：美國(guó)民主共和兩黨為即將到來(lái)的政府停擺互相指責(zé)；專(zhuān)家對(duì)違約將導(dǎo)致金融崩潰的可能性發(fā)出嚴(yán)厲警告；股市在希望和恐懼之間震蕩；美國(guó)總統(tǒng)取消重要的國(guó)際活動(dòng)以應(yīng)對(duì)危機(jī)。

文章表示，美國(guó)已經(jīng)對(duì)債務(wù)上癮。美國(guó)國(guó)會(huì)和政府都非常清楚，縮減赤字需要通過(guò)稅收增加政府收入，同時(shí)大幅削減開(kāi)支。但面對(duì)多年來(lái)的債務(wù)危機(jī)，美國(guó)政客不去解決實(shí)際問(wèn)題，反而頻頻上演政治戲碼，不斷提高債務(wù)上限，導(dǎo)致美國(guó)債務(wù)飛漲。

文章指出，在短短10年間，美債翻了一番，已接近32萬(wàn)億美元。根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的數(shù)據(jù)，按照目前的支出速度，到2033年美債將超過(guò)46萬(wàn)億美元，幾乎是當(dāng)前全球GDP的一半；而債務(wù)利息將超過(guò)1.4萬(wàn)億美元，幾乎達(dá)到目前美國(guó)國(guó)防開(kāi)支的兩倍。

文章進(jìn)一步分析稱(chēng)，即便美國(guó)債務(wù)水平達(dá)到更加不堪的地步，其信用評(píng)級(jí)也不會(huì)一落千丈。這是由于主導(dǎo)全球市場(chǎng)80%以上份額的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)，都是美國(guó)機(jī)構(gòu)。不論如何，它們都會(huì)持續(xù)將美國(guó)政府債券評(píng)為“優(yōu)質(zhì)級(jí)”，而不會(huì)冒險(xiǎn)將監(jiān)管它們的政府降級(jí)。這種有偏向性的評(píng)級(jí)誤導(dǎo)了全球央行、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金和其他機(jī)構(gòu)投資者，使他們購(gòu)買(mǎi)了更多美債。

文章表示，隨著“去美元化”的概念逐漸成為主流，各國(guó)央行越來(lái)越不愿意在以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)上投入過(guò)多。美國(guó)政府需要借更多的錢(qián)，但全球?qū)γ绹?guó)國(guó)債的胃口正在減弱。因此美國(guó)政府必須更多地依靠本國(guó)民眾為赤字融資。為了吸引這么多國(guó)內(nèi)資金，政府將不得不提高利率，而這又可能使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

文章還指出，債務(wù)成癮問(wèn)題在大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都存在，這使得窮國(guó)更窮、富國(guó)更富。在七國(guó)集團(tuán)中，除德國(guó)、加拿大外，其他幾個(gè)國(guó)家的債務(wù)都超過(guò)了本國(guó)GDP。富裕國(guó)家可以隨意借錢(qián)，并為其國(guó)民提供發(fā)展中國(guó)家人民夢(mèng)寐以求的福利待遇，而發(fā)展中國(guó)家則被迫通過(guò)購(gòu)買(mǎi)以美元或者歐元等富裕經(jīng)濟(jì)體貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)來(lái)穩(wěn)定其貨幣。這使得財(cái)富從窮人轉(zhuǎn)向富人，促成了歷史上最大規(guī)模的財(cái)富轉(zhuǎn)移。

文章呼吁，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行全球金融改革，以終結(jié)這種不公平的制度。發(fā)展中國(guó)家應(yīng)當(dāng)劃清界限，讓世界清楚認(rèn)識(shí)到一些發(fā)達(dá)國(guó)家失控的借貸行為才是一切債務(wù)陷阱的禍根。

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