世界速看：避險(xiǎn)情緒延續(xù) 貴金屬大幅上漲

貴金屬

(資料圖)

避險(xiǎn)情緒延續(xù)貴金屬大幅上漲

周一晚間，COMEX黃金期貨上漲2.6%，報(bào)1916.5美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲7.0%，報(bào)21.923美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2306主力合約報(bào)425.24元/克，上漲1.16%；滬銀2306主力合約5039元/千克，上漲3.43%。

周一晚間，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)憂慮繼續(xù)發(fā)酵，避險(xiǎn)情緒上升，加息預(yù)期也持續(xù)回落。根據(jù)cme數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期3月美聯(lián)儲(chǔ)加息25bp概率為68%，預(yù)期停止加息概率為32%，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)降息。貴金屬隔夜大幅上漲，白銀漲幅更大。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，2月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)31.1萬(wàn)人仍展現(xiàn)出就業(yè)需求韌性，但結(jié)構(gòu)上部分行業(yè)就業(yè)需求已結(jié)構(gòu)性走弱。另外2月失業(yè)率回升至3.6%伴隨著勞動(dòng)參與率的回升，供需矛盾逐漸緩和，且時(shí)薪環(huán)比漲幅繼續(xù)收斂。長(zhǎng)線驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩和央行購(gòu)金未改變，中短期關(guān)注今晚通脹數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)加息預(yù)期影響，以及貴金屬避險(xiǎn)溢價(jià)后續(xù)演變。操作上建議，短期波動(dòng)加大暫時(shí)觀望，維持逢低買入思路。

銅鋁

海外宏觀沖擊政策調(diào)整銅鋁巨震維持震蕩

周一夜間，滬銅跌0.19%，報(bào)收68840元/噸，倫銅漲1.72%，報(bào)收8928美元/噸，滬鋁主力漲0.27%，報(bào)收18310元/噸，倫鋁漲0.59%，報(bào)收2320美元/噸。

宏觀上，硅谷銀行事件影響還未平息，受此影響，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)或許將減弱收緊貨幣政策的力度，美元下跌，給了銅鋁等有色金屬一定的價(jià)格上漲空間。基本面上，銅供應(yīng)預(yù)計(jì)未來(lái)逐漸寬松，剛果12萬(wàn)噸銅出口滯壓，嘉能可也有計(jì)劃重啟其在秘魯?shù)你~礦，中國(guó)銅需求有向好跡象，上海期貨交易所銅庫(kù)存連續(xù)第二周下降，達(dá)到近兩個(gè)月的低位。鋁方面，云南減產(chǎn)后電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能至4000萬(wàn)噸左右的低位，庫(kù)存拐點(diǎn)基本已經(jīng)確定，但總體消費(fèi)恢復(fù)緩慢。多空因素交織，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)銅鋁價(jià)格預(yù)計(jì)依舊維持震蕩。操作上，可短線操作。

鎳

滬鎳小幅回調(diào)預(yù)計(jì)短期震蕩回調(diào)

周一夜間滬鎳主力合約小幅回調(diào)，收盤價(jià)報(bào)價(jià)177960元/噸，上漲0.08%；LME鎳收盤價(jià)報(bào)價(jià)23180，上漲2.19%。宏觀面，受美聯(lián)儲(chǔ)宏觀“鷹擊”，硅谷銀行倒閉，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加大加息力度的預(yù)期減弱。基本面，上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)疲弱，市場(chǎng)成交無(wú)好轉(zhuǎn)；隨著電積鎳產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)精煉鎳產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)。鎳鐵價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)。不銹鋼、合金仍持續(xù)偏弱走勢(shì)；新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格小幅下降，后期需關(guān)注有關(guān)新能源車消費(fèi)利好政策的落地情況。庫(kù)存端，LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。宏觀加息預(yù)期減弱使有色板塊整體上漲，低庫(kù)存對(duì)鎳價(jià)起到一定的支撐作用，基本面對(duì)鎳價(jià)支撐弱，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線震蕩運(yùn)行。操作上建議暫時(shí)觀望。

工業(yè)硅

成本下移工業(yè)硅持續(xù)下行

周一工業(yè)硅主力合約較前一交易日下跌0.12%，收盤于16970元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較差，存在低價(jià)拋貨的現(xiàn)象。在供給端，北方開工率高位，供應(yīng)充足，南方枯水季，產(chǎn)量維持低位。需求端，有機(jī)硅周度產(chǎn)量環(huán)比減少，需求走弱，價(jià)格下行，生產(chǎn)虧損幅度擴(kuò)大；多晶硅價(jià)格維持高位，企業(yè)開工率高企，但行業(yè)庫(kù)存也在快速攀升；鋁合金因云南限產(chǎn)需求走弱。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存和工廠庫(kù)存沒有變化，高庫(kù)存施壓硅價(jià)。整體來(lái)看，工業(yè)硅基本面較差，短期有破位下行的風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：國(guó)信期貨）

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