“提醒：請(qǐng)港口各油廠進(jìn)口商保持商業(yè)信譽(yù)，不要往棕櫚油中摻混、勾兌一級(jí)豆油、花生油等低價(jià)油品！”昨日，期貨日?qǐng)?bào)記者在一個(gè)油脂群里看到這一調(diào)侃段子，頓時(shí)覺(jué)得有些好笑，以前都是不讓往豆油里摻棕櫚油。
其實(shí)，這很簡(jiǎn)單，就是以前豆油價(jià)格高于棕櫚油價(jià)格，現(xiàn)在棕櫚油價(jià)格高于豆油價(jià)格了！
近段時(shí)間以來(lái)，棕櫚油期貨價(jià)格不斷創(chuàng)新高，并且成為引領(lǐng)油脂價(jià)格上漲的“帶頭大哥”。周三棕櫚油期貨主力2205合約盤(pán)中更是最高漲至11436元/噸，漲幅4.72%。
在寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧看來(lái)，近期棕櫚油價(jià)格大幅上漲主要受到國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)。
“國(guó)際棕櫚油供應(yīng)緊張，印尼限制棕櫚油出口，馬來(lái)西亞棕櫚油仍處季節(jié)性減產(chǎn)周期，疊加勞動(dòng)力短缺情況尚未緩解，令馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，加劇了全球棕櫚油供應(yīng)緊張的局面。需求來(lái)看，雖然高價(jià)對(duì)需求的調(diào)配作用有所顯現(xiàn)，比如印度下調(diào)進(jìn)口關(guān)稅后仍選擇進(jìn)口更有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的豆油作為補(bǔ)充，但印尼出口限制對(duì)馬來(lái)西亞棕櫚油的出口形成明顯提振。”畢慧分析稱。
最新出口數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞2月份前20天棕櫚油出口量環(huán)比增幅超過(guò)30%。畢慧表示，在供需緊張的推動(dòng)下，棕櫚油期價(jià)強(qiáng)勢(shì)大漲，同時(shí)，此前寄希望于通過(guò)價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)的葵花籽油來(lái)補(bǔ)充棕櫚油需求缺口，近期也受到俄烏局勢(shì)的影響，黑海地區(qū)葵花籽油出口船期明顯推遲，令葵花籽油的供應(yīng)面臨更多不確定性，令原本緊張的油脂供應(yīng)形勢(shì)變得更為緊張。此外，受到俄烏局勢(shì)的影響，能源價(jià)格大漲對(duì)油脂制生物能源需求形成提振，但相比豆油和菜籽油，供需形勢(shì)更為緊張的棕櫚油，無(wú)疑成為領(lǐng)漲油脂的明星品種。
“隨著最具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的葵花籽油供應(yīng)受到地緣政治局勢(shì)的影響，主要需求國(guó)紛紛退而求其次轉(zhuǎn)向豆油采購(gòu)。”畢慧表示，在原料大豆強(qiáng)勢(shì)依舊、需求存在潛在增量的推動(dòng)下，美豆油期價(jià)多個(gè)合約創(chuàng)新高。目前國(guó)際豆棕價(jià)差僅為49美元/噸，豆油對(duì)棕櫚油的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)依然存在。國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油低庫(kù)存、高基差的格局持續(xù)，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛繼續(xù)制約油脂進(jìn)口，同時(shí)葵花籽油的進(jìn)口也面臨更多不確定性。
畢慧認(rèn)為，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)緊張的格局難有改變，短期關(guān)注中央儲(chǔ)備大豆和食用油投放對(duì)豆油價(jià)格的影響，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的表現(xiàn)或?qū)⑷跤谕獗P(pán)，而棕櫚油期價(jià)繼續(xù)受到國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性提振，雖然豆棕價(jià)差會(huì)削弱棕櫚油期價(jià)的續(xù)漲動(dòng)能，但在外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)拉升，國(guó)內(nèi)低庫(kù)存、高基差持續(xù)的背景下，棕櫚油仍將作為引領(lǐng)油脂市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，整體強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的格局仍在持續(xù)。但在油脂內(nèi)部，豆油期價(jià)受到政策調(diào)控的壓制，表現(xiàn)將會(huì)弱于棕櫚油，豆棕價(jià)差存在繼續(xù)反向走擴(kuò)的可能。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）
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