油脂期貨早報：南美地區(qū)預(yù)期降雨 期價高位盤整

早評：

1 月USDA 報告整體偏多，但盤面提前消化以及近期南美有降雨預(yù)期，并沒有出現(xiàn)大幅上漲。短期南美天氣預(yù)期改善，未來一至兩周內(nèi)有降雨，大豆產(chǎn)量仍存不確定性。巴西大豆已提前開始收獲，進度0.2%，去年同期暫未開始收割工作。巴西1 月大豆出口量預(yù)計為427.4 萬噸。阿根廷種植率達92.5%，種植面積預(yù)估下調(diào)至1640 萬公頃。美豆出口持續(xù)偏差，截至1 月6 日當(dāng)周，出口凈銷售為73.6 萬噸，對中國大豆凈銷售30.2 萬噸；出口裝船102 萬噸，對中國大豆出口裝船48.9 萬噸。馬來西亞棕櫚油局MPOB 報告超預(yù)期利多。棕櫚油處于供需雙弱狀態(tài)，SPPOMA:2022 年1 月1-10 日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少27.42%，出油率減少0.89%，產(chǎn)量減少32.10%。ITS:馬來西亞1-10 日棕櫚油出口量為334750 噸，較去年12 月同期出口572689 噸減少41.55%。預(yù)計2022 年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量為1900 萬噸，出口量為1700 萬噸，期末庫存量為195 萬噸。截至1 月7 日，國內(nèi)豆油庫存總計71.06萬噸，環(huán)比減幅0.6%；棕櫚油53 萬噸，環(huán)比減幅8.23%；沿海菜油30.51 萬噸，環(huán)比減0.37 萬噸，三大油脂總庫存依然偏低。國內(nèi)方面，開機率持續(xù)下降，上周全國主要油廠大豆實際壓榨量為146.2 萬噸，開機率為50.82%。

需求端偏差。整體來看，本周兩份報告偏多，天氣炒作影響產(chǎn)量，供應(yīng)端緊張格局短期難改，油脂謹(jǐn)慎偏多判斷。

（文章來源：創(chuàng)元期貨）

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