美爾雅期貨：現貨價格持續上揚 宏觀導向提振信心

鋼材

觀點：現貨價格持續上揚，宏觀導向提振信心

20日螺紋、熱卷期貨上漲。政策面逆周期調節預期持續演繹。本期鋼聯口徑需求數據顯示，螺紋、熱卷庫存環比增長，冬儲跡象明顯，但注意到目前冬儲庫存絕對水平不高。鑒于目前臨近春節，實際需求極少，在消息真空期間，黑色有望持續走強。

鐵礦石

觀點：錯峰限產影響有限，礦石現貨報價上揚

20日鐵礦石小幅上漲，現貨盤面報價普漲。目前貿易商挺價情緒濃厚，但鋼廠補庫趨于完成，春節前需求擴張預期不足。綜合來看，礦石自身供需矛盾有限，整體仍將跟隨成材在區間內波動。

焦煤焦炭

觀點：下游補庫延續，雙焦震蕩上行

1月20日，雙焦低開高走，震蕩上行。臨近春節，鋼廠檢修增多，加之限產預期，雙焦上漲驅動減弱；但目前下游補庫延續，焦煤供應端進一步收緊，加之短期動力煤的提振，雙焦也難以出現較大跌幅，預計節前震蕩運行為主。

（文章來源：美爾雅期貨）

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