在原油回落拖累下，多數化工品周五振蕩收跌，但純堿、玻璃等與原油關系并不十分緊密的品種，仍在自身基本面支撐下強勢走高。
截至1月21日下午收盤，追蹤國內商品市場綜合指數收報203.55點，較前一交易日上漲0.28點，漲幅0.14%。上漲品種中，純堿、滬鎳主力合約漲超4%；LPG主力合約漲超3%；滬銀、玻璃、菜粕、鐵礦、豆油主力合約漲超2%。下跌品種方面，錳硅、EB主力合約跌超3%；NR、短纖、焦煤、橡膠、PTA、EG主力合約跌超2%。
原油回落拖累化工品華爾街繼續看漲油價
近一段時間，國際原油價格持續攀升，引發市場高度關注。市場人士普遍認為，近期油價走高主要受地緣政治風險加劇、新冠疫情措施緩解以及產油國產量不足影響。
阿聯酋首都阿布扎比1月17日發生油罐車爆炸和機場工地火災。外界認為，作為石油輸出國組織(歐佩克)第三大產油國，阿聯酋原油供應面臨真實的中斷風險。另外，連接伊拉克與土耳其的一輸油管道1月19日因爆炸短時間中斷、俄羅斯與烏克蘭緊張關系尚未緩和等也加劇了市場對石油供應中斷的擔憂。
海證期貨能化研究員鄭夢琦告訴記者，隨著利比亞和哈薩克斯坦原油供應恢復，地緣風險小幅回落。IEA在其最新月報中提出，原油市場可能會在2022年第一季度以及未來出現大量過剩，且EIA和API數據均顯示，原油庫存小幅增加，汽油庫存大幅增加。之前汽油大幅累庫但原油繼續去庫，現在終端和原油均在累庫，多頭落袋為安，油價回落。
“當前基本面的一些變化值得關注。”光大期貨能化研究總監鐘美燕告訴記者，周四公布的美國EIA原油庫存增加51.5萬桶，預期減少175萬桶，前值減少455.3萬桶。EIA汽油庫存增加587.3 萬桶，預期增加260萬桶，前值增加796.1萬桶；EIA精煉油庫存減少143.1 萬桶，預期減少130萬桶，前值增加253.7萬桶。原油端超預期累庫，汽油端累庫繼續超預期，精煉油去庫，全口徑油庫存增加近500萬桶。此外，地緣導致的供應擔憂情緒有所淡化，利比亞供應恢復，俄羅斯-烏克蘭沖突升級的可能性在下降。
從供應端來看，OPEC始終維持超額減產，連續3個月減產執行率維持在120%，主要因尼日利亞、安哥拉等國增產能力有限。截至1月7日當周，美國原油產量為1170萬桶/日，環比上周減少10萬桶/日，但仍為2020年5月以來的相對高位。另據彭博數據顯示，去年12月OPEC13國增產16.7萬桶/日至2788.2萬桶/日，其中，三個減產豁免國利比亞、伊朗和委內瑞拉情況各不相同。今年以來利比亞產量逐漸回升，但去年12月下旬，利比亞原油產量因管道維護而縮減，上周利比亞Sharara和Elephant油田恢復生產，石油產量將增至約100萬桶/日，而后遭遇惡劣影響，預計1月份其原油出口量將遠低于去年11月份。伊朗和委內瑞拉因被美國制裁，實際產量難以放量，去年12月伊朗小幅增產0.8萬桶/日，委內瑞拉增加2萬桶/日。
鐘美燕認為，整體來看，美國原油產量的領先指標活躍鉆機數回升速度恢復，疊加OPEC成員國供應中斷和地緣政治不斷，伊朗核談判前景不明朗。稍早些時候，EIA公布的1月月報下調了2022年美國年均原油產量增量至60萬桶日，一季度主產區原油供給增量或仍較為有限。
“近期，原油受利比亞、尼日利亞等國斷供影響較大，雖然目前有所緩和，但利比亞原油出口影響仍存。庫存方面，EIA數據顯示，美國原油去庫延續，歐洲原油庫存處于低位。需求方面，航煤需求仍有支撐，歐美煉廠開工率維持高位。因此，短期供應端的影響更大，原油將維持高位振蕩。”鄭夢琦說。
據悉，美國銀行在去年第四季度就在其2022年《大宗商品展望》報告中表示，明年通脹應會支撐大宗商品價格。強勁的需求、較低的庫存以及經濟脫碳的舉措都將在支撐大宗商品價格方面發揮作用。布倫特原油價格可能在明年年中觸及120美元/桶，而美國天然氣價格應該會跌至4美元/百萬英熱以下。
此前，“原油旗手”高盛早已搖旗吶喊，100美元/桶已上目標清單；高盛還將2023年布倫特油價預期從85美元/桶上調至105美元/桶。
摩根士丹利也緊隨其后，預計布倫特原油價格到2022年三季度將漲至100美元/桶，之前預計為90美元/桶左右。
摩根大通在美國能源信息署和彭博分別將2022年OPEC的產能預期下調80萬桶/日和120萬桶/日后，預計油價最多可能上漲30美元；同時預計2022年油價將 “超漲”至125美元/桶，并在2023年達到150美元/桶。
高油價將持續多久？油價會否突破100美元/桶？目前分析機構和專家看法各異。
國際能源署日前發布報告指出，隨著主要產油國擴大生產，原油產量將逐步追上需求，供應緊張局面有望緩解，油價上漲趨勢也將隨之放緩。報告認為，如果歐佩克與非歐佩克產油國繼續逐步退出減產計劃，2022年全球日均增加的原油產量有望達到620萬桶。
阿聯酋能源部長馬茲魯伊19日對媒體表示，將努力完成歐佩克與非歐佩克產油國去年制定的增產目標，對“短期”原油價格上漲并不擔心。
新加坡華僑銀行經濟師李鈞豪則認為，布倫特原油期貨價格在今年年底前上升至每桶100美元的可能性正在增加，“供應持續跟不上需求，使情況顯得特別吃緊”。
能源專欄作家茨韋塔納·帕拉斯科娃撰文指出，日益增長的地緣政治風險，加之歐佩克與非歐佩克產油國提高產量的能力明顯受限，意味著市場對國際油價依然持看漲情緒。
北京大學阿拉伯伊斯蘭文化研究所所長吳冰冰指出，從中長期來看，全球正在推進“雙碳”行動，對傳統化石能源上游開發投資呈現趨減態勢，造成產能受到制約，進而帶來市場供應呈相對收縮狀態，疊加石油消費增長預期不斷升溫，或將帶來國際能源價格上漲的一段窗口期。
當前，世界經濟仍在從疫情沖擊下艱難復蘇，且面臨通貨膨脹等諸多挑戰。作為重要工業原料，石油價格走高對經濟的影響不容忽視。
上海石油天然氣交易中心油品事業部總監張龍星認為，對于中國而言，國際能源價格上漲將導致輸入型通脹壓力增大，增加制造業等領域生產成本，進而削弱這些行業的競爭力。
玻璃企業又漲價純堿漲近5%
近期，玻璃、純堿期現價格連連走高。截至本周五下午收盤，純堿主力合約收漲4.99%，玻璃收漲2.34%。隆眾資訊最新統計顯示，截至1月20日當周，國內純堿整體開工率82.06%，環比下調0.75%；周內純堿產量54.92萬噸，減少0.5萬噸。據該機構分析，近期純堿市場整體走勢表現積極，下游訂單兌現，加快發貨速度。個別企業裝置開工下降和短暫停車，導致產量小幅下降。因此純堿在化工品中脫穎而出，強勢走高。不過，也有機構提示稱，隨著春節臨近，疊加疫情干擾仍在，盤面過快上漲之后也需留意回調風險。
據了解，元旦前后東北華北等地玻璃企業給貿易商提供了冬季保價政策，有效帶動了低庫存狀況下的貿易商補庫積極性，華北地區玻璃價格從1900元/噸附近啟動，累積漲幅150元左右；華北價格走高后，華中等地價格共振上行，截至本周末攀升至2000元/噸附近，漲幅約100元。
“玻璃供應形勢平穩，需求方面深加工企業開工率節前節后或進一步下滑，貿易商積極補庫帶動玻璃生產企業庫存去化；在產業鏈中下游受去年下半年低迷行情影響，庫存水平較往年偏低的態勢下，當前的產業鏈補庫存有一定延續性。”方正中期期貨玻璃高級研究員魏朝明說。
魏朝明認為，從2021年12月上旬的中央經濟工作會議到近期各部委、央行及地方政府的一系列表態，顯示對經濟托底，促進房地產行業健康發展的措施進一步細化。2021年延后的待竣工房地產與2022年按計劃應竣工的房地產疊加，房地產竣工需求有加速釋放的可能，玻璃需求預期樂觀的態勢進一步清晰。玻璃需求預期向好，需求上行趨勢下，對于玻璃原片需求方來說，要做等待機會和主動出擊兩手準備。如果行情在春節前后的淡季累庫期間有所回調，建議積極把握買入套期保值機會。
（文章來源：期貨日報）
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