金融期貨日報：A股弱勢整理 創(chuàng)業(yè)板指反彈未果

股指期貨：

1。核心邏輯：上周滬深300 指數(shù)收于4601.40 點，較前值上升0.82%；成交額方面上周累計成交14163 億元，日均成交2833 億元，較前值增加357 億元。兩市融資融券余額為16242 億元，北向資金當周凈流入107 億元。漲幅前五的行業(yè)分別是煤炭(13.95%)、消費者服務(8.21%)、石油石化(8.02%)、綜合金融(7.69%)、建筑(7.32%)；漲幅后五的行業(yè)分別是汽車(-1.37%)、機械(-1.56%)、醫(yī)藥(-3.06%)、電子(-3.20%)、電力設備及新能源(-6.85%)。

2。操作建議：逢低做多IH。

3。風險因素：經(jīng)濟下行超預期、穩(wěn)增長政策不及預期。

4。背景分析：2 月14 日，A 股弱勢整理，三大指數(shù)盤中均跌逾1%。創(chuàng)業(yè)板指反彈未果，續(xù)創(chuàng)調(diào)整新低。金融、地產(chǎn)表現(xiàn)不振，新冠口服藥刺激醫(yī)藥及旅游、影視概念崛起，俄烏局勢致軍工、貴金屬受到資金關(guān)注。上證指數(shù)收盤跌0.98%報3428.88點，深證成指跌0.77%報13123.21 點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%報2732.01點，科創(chuàng)50 跌0.01%，萬得全A 跌0.73%。兩市成交額8637.2 億元；北向資金實際凈賣出37.88 億元。

國債期貨：

1。核心邏輯：1 月金融數(shù)據(jù)超預期，寬信用擔憂升溫，債市陷入調(diào)整。

社融總量大幅回升，但持續(xù)性待驗證，穩(wěn)增長尚缺數(shù)據(jù)支持。央行四季度貨幣政策執(zhí)行報告表明寬貨幣將延續(xù)，人民幣保持相對強勢，后續(xù)寬松仍有空間。債市環(huán)境仍偏多，拐點尚未到來。

2。操作建議：暫時觀望。

3。風險因素：美聯(lián)儲收緊節(jié)奏超預期，社融增速修復超預期。

4。背景分析：2 月14 日，國債期貨全線小幅收跌，10 年期主力合約跌0.10%，5 年期主力合約跌0.05%，2 年期主力合約跌0.01%。Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種上行5.4bp 報1.866%，7 天期上行0.2bp報2.023%，14 天期持平0bp 報1.972%，1 個月期下行1bp 報2.359%。

重要消息：

1、 央行2 月14 日以利率招標方式開展了100 億元7 天期逆回購操作，中標利率2.10%。當日2200 億元逆回購到期，凈回籠2100 億元。

2、 本周(2 月14 日至2 月18 日)央行公開市場有3000 億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期2200 億元、200 億元、200 億元、200 億元、200 億元。此外，周五(2 月18 日)還有2000 億元MLF到期。

3、 美債收益率全線走低，2 年期美債收益率跌0.39 個基點報1.587%，3 年期美債收益率跌1.92 個基點報1.806%，5 年期美債收益率跌3.76 個基點報1.919%，10 年期美債收益率跌4.25 個基點報1.993%，30 年期美債收益率跌3.08 個基點報2.289%。

（文章來源：東海期貨）

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