鋼材
觀點(diǎn):鐵礦跌停,帶動(dòng)成材盤面下行
2月15日,成材盤面走弱,主因發(fā)改委對(duì)鐵礦石加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)市場情緒產(chǎn)生沖擊。供應(yīng)端,冬奧期間唐山等地高爐嚴(yán)格限產(chǎn),電爐復(fù)產(chǎn)尚需時(shí)日,未來一段時(shí)間供應(yīng)釋放依然受限。需求端,市場對(duì)政策刺激投資穩(wěn)增長預(yù)期較強(qiáng),1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)也表明政策在逐步落地,但實(shí)際需求情況尚待觀察。短期盤面在低庫存下仍存支撐,但高位波動(dòng)加劇,關(guān)注政策變化、市場整體風(fēng)向變化。
鐵礦石
觀點(diǎn):政策調(diào)控加碼,盤面跌停
2月15日,鐵礦05跌停,收于699。繼上周發(fā)改委擬開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研后,15日發(fā)改委再度召集主要鐵礦貿(mào)易商開會(huì),要求其提供在全國各港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù),以及近期參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易詳細(xì)情況,市場情緒極度轉(zhuǎn)變,現(xiàn)貨價(jià)格下滑。基本面,目前供應(yīng)端處于季節(jié)性淡季,海外發(fā)貨保持平穩(wěn),需求端受冬奧影響,多地限產(chǎn)加嚴(yán),節(jié)后第一周全國鐵水產(chǎn)量明顯下滑。在需求受限的影響下,鐵礦港口庫存重新累積。在穩(wěn)增長、信貸放松背景下,市場對(duì)需求預(yù)期依舊較好,但政策強(qiáng)力調(diào)控下,情緒占據(jù)主導(dǎo),預(yù)計(jì)短期鐵礦震蕩下行。
焦煤焦炭
觀點(diǎn):焦炭三輪提降開啟,雙焦震蕩運(yùn)行
2月15日,雙焦主力震蕩運(yùn)行。基本面,焦炭方面,唐山個(gè)別鋼廠焦炭提降200元/噸,主流地區(qū)暫無回應(yīng)。受環(huán)保限產(chǎn)影響,焦企開工率有所下降,當(dāng)前焦化廠普遍處于虧損狀態(tài),對(duì)鋼廠提降有抵觸情緒。下游鋼廠掉庫明顯,部分低庫存鋼廠已經(jīng)開始補(bǔ)庫,考慮冬奧結(jié)束鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期,市場情緒稍有好轉(zhuǎn)。焦煤方面,山西煤礦正常生產(chǎn),內(nèi)蒙烏海因環(huán)保檢查,多數(shù)煤礦停產(chǎn)停運(yùn),蒙煤進(jìn)口維持低位;下游各地焦鋼企業(yè)解除限產(chǎn)加嚴(yán)管控,近期多數(shù)企業(yè)有提產(chǎn)計(jì)劃,部分焦企已開始采購,但因虧損采購偏謹(jǐn)慎。宏觀預(yù)期向好,盤面存有支撐,但政策調(diào)控煤炭,預(yù)計(jì)短期雙焦寬幅震蕩運(yùn)行。中期,冬奧、兩會(huì)后,鋼廠復(fù)產(chǎn),而兩會(huì)期間煤礦安監(jiān)預(yù)計(jì)較為嚴(yán)格,把握做多機(jī)會(huì)。
(文章來源:美爾雅期貨)
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