東方財富CHOICE終端顯示，2月16日收盤時，純堿期貨主力合約上漲2.36%，收于每噸2912元。今年以來，純堿期貨價格連續上漲，近期出現暫時性回調。有專家表示，純堿產能有限，下游建材需求雖然偏弱，但是光伏、電子、藥玻等行業需求旺盛，今年年內確定的新增產能限于雪天鹽業、遠興能源等少數幾家上市公司，預計后續純堿將維持偏強走勢，對有相關業務的上市公司業績構成利好。
大漲回調不改全年偏強預期
今年以來，純堿期貨主力合約走出一輪上漲行情，自最低點2160元/噸上漲至最高點3177元/噸，最大漲幅為47.08%。此后，純堿期貨主力合約出現暫時回調，一度跌至2778元/噸，跌幅達到12.56%，但又迅速回升至2912元/噸的位置。純堿期貨勢后續行情是否能依然強勢？現貨市場或許給出了答案。
2月16日，生意社發布純堿現貨價格消息，翼揚商貿純堿報價2650元/噸，山東科金化工純堿報價2550元/噸左右，實際成交以商談為主，企業出貨尚可；當前國內純堿市場情緒偏強，但是下游采購謹慎心態，綜合預計純堿穩中偏強行情。
一位期貨行業分析師向記者介紹國內純堿供求格局，“國內純堿年產能約為3300萬噸，2021年產量為2913萬噸，產能利用率相對飽滿，加之天然氣及動力煤價格處于高位，對純堿價格有一定支撐作用。當前，住宅交房率放緩，確實不利于建材玻璃等下游行業的需求，但是國內新基建政策落地，未來數月內可能會見到新政策的拉動效果。光伏玻璃、電子玻璃、藥用玻璃及玻璃纖維等產品需求旺盛，對純堿這一主要原料的需求看漲，有利于純堿價格提升。此前曾有傳聞稱某地產企業債務違約，對投資者的預期有一定影響。現該傳聞已被證偽，對市場情緒有一定安撫作用，純堿期貨主力合約再度走強屬于較大概率事件。”
他還說，“預計純堿未來新增產能十分有限，特別是2022年，國內僅確定新增純堿項目寥寥可數，分別是安徽紅四方項目、湖南鹽化技改項目以及江蘇德邦的搬遷項目，遠興能源子公司銀根礦業新增780萬噸/年天然堿項目需在2022年底至2025年底陸續建成，屬于遠景新增產能。從產能新增供給角度而言，純堿價格短期內難有較大跌幅。”
新增有限需求趨旺后市看高
2月14日，記者走訪雪天鹽業旗下湘衡鹽化礦區，該礦區正在籌備建設100萬噸純堿產能拓展項目。湖南省輕工鹽業集團衡堿項目組組長、湘衡鹽化黨委副書記劉行忠介紹項目進展，100萬噸純堿產能拓展項目正在進行土地儲備和工藝優化等方面的前期工作，擬在9月前開工建設。今年，湖南輕鹽集團計劃投資65.5億元推進這一項目。項目建成后將填補湖南衡陽純堿產業空白，把衡陽豐富的鹽鹵資源轉化為產業優勢，帶動裕華化工、海聯鹽鹵等100余家上下游企業發展。“鹽礦開采后留下的鹽穴是天然的石油、天然氣密封儲存庫。該地層地質條件穩定，斷裂不發育，構造簡單，是低成本儲氫、儲碳、儲油、儲天然氣的理想選擇。”
雪天鹽業工作人員亦介紹旗下其他純堿項目進展，“湘渝鹽化已辦理完相關手續，雪天鹽業已合法直接持有湘渝鹽化100%的股權。目前湘渝鹽化生產經營情況穩中向好，各類鹽產品100萬噸、純堿與氯化銨的產量均能達到70萬噸左右，全年價格水平從低谷穩步提升，預計將帶來較好的收益。受益于光伏產業的發展，預計未來兩年純堿的需求將得以持續保持，對純堿行業帶來的效益保持樂觀。有下游企業在萬州地區新建光伏玻璃廠，預計對湘渝鹽化的純堿需求增加。技術升級改造項目預計在2022年四季度竣工，2023年可望形成100萬噸左右的純堿年產能。”
此外，遠興能源是目前國內唯一采用天然堿法制純堿的企業，擁有天然堿權益產能234萬噸。遠興能源公告稱，擬通過收購、增資方式控股銀根礦業。銀根礦業擁有大型天然堿礦，將配套建設780萬噸/年純堿、80萬噸/年小蘇打項目，其中一期產能340萬噸/年純堿、30萬噸/年小蘇打；二期產能440萬噸/年純堿、50萬噸/年小蘇打，一期預計2022年底建成，2023年上半年試生產。兩期完全達產后，銀根礦業單噸天然堿完全成本有望達到556元/噸，成本相較當前純堿期貨及現貨均有明顯優勢。
開源證券分析師金益騰對遠興能源持正面觀點并給出買入評級，“光伏玻璃密集投產下，未來天然堿新增產能大有可為。根據中國光伏協會數據，樂觀情況下，預計2022年至2025年全球光伏新增裝機量分別為225GW、270GW、300GW、330GW，帶來新增光伏玻璃需求拉動的純堿需求分別有望達到329萬噸、384萬噸、424萬噸、467萬噸。光伏新增裝機需求快速增長，新增光伏玻璃需求有望消耗新增天然堿產能。”
（文章來源：證券日報網）
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