連日以來，鐵礦石期貨價格不斷走弱，僅本周以來的四個交易日，主力合約累計跌14.97%；本周普氏指數下跌6.09%(截至2月16日報價)。對此，接受記者采訪的市場人士一致認為，在供需面較為寬松的背景下，后市鐵礦石價格或將延續震蕩偏弱格局。
另有市場人士透露，春節前后，鐵礦石價格波動較大，有關鋼鐵企業適當加大期貨套保比例，有效平抑了現貨價格波動帶來的經營風險。
短期呈現震蕩偏弱格局
2月17日，鐵礦石期貨主力2205合約以725.5元/噸開盤，此后出現震蕩下行，最高至728.0元/噸，最低觸及674.5元/噸，收報684.5元/噸，較上一交易日跌3.79%。
記者在采訪中了解到，多位業內人士認為，由于當前鐵礦石市場自身基本面偏弱，同時政策調節尚未結束，后期期價震蕩偏弱格局將延續。
東證衍生品研究院黑色資深分析師許惠敏分析稱，從基本面來看，春節假期剛過，下游尚未完全復工，真實需求仍處真空階段。春節期間鐵水產量大幅回落，預計完全恢復仍要等待3月中旬之后。考慮當前鋼材供應端、庫存都處在低位，黑色系整體的共振性下跌行情暫難看到。礦價政策頂部或比基本面頂部提前，后續走勢需要關注3月中旬后終端需求啟動情況。
銀河期貨大宗商品研究所研究員白凈表示，短期來看，鐵礦石供需面寬松，疊加政策調控壓力，鐵礦石價格預期將呈現震蕩偏弱格局。
徽商期貨研究所工業品分析師張璽也認為，目前鋼鐵生產仍受限制，使得鐵礦石需求處于低位。后期鐵水產量回升有望提振鐵礦石需求，但考慮到當前鐵礦石庫存維持高位，政策面開始關注鐵礦石價格過快上漲問題，因此鐵礦石期價短期將以承壓回落為主，應注意市場突發風險。
助力企業平抑經營波動
值得注意的是，鐵礦石期貨自2013年10月18日在大連商品交易所上市以來，始終保持平穩運行，功能發揮充分。尤其是今年開年來，鐵礦石價格異常波動不斷，價格發現和風險管理兩大功能更是得到了較好的發揮。
許惠敏表示，春節前后，鐵礦石價格波動劇烈，鋼鐵企業適當加大期貨套保比例，借助期貨工具有效平抑了現貨價格波動帶來的經營風險。
在定價方面，白凈表示，目前已有生產企業與貿易商逐步采用“期貨+基差”的交易方式確定鐵礦石現貨貿易價格。相對現貨指數而言，期貨市場提供的價格參考更加公開、透明、連續，并且對企業風控和定價方面意義重大，真正實現了期貨保護現貨、現貨促進期貨的良性循環。
“對于產業來說，近年來原料價格波動劇烈，實體企業參與期貨市場管理風險的積極性不斷增強，鐵礦石價格發現與套期保值功能得到有效發揮。在價格波動較大時，生產企業積極參與期貨市場，通過期貨套保工具可以鎖定成本和收益，有效規避市場劇烈波動給企業帶來的風險，起到了保供穩價的作用。”白凈說。
（文章來源：中國證券報·中證網）
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