昨天晚間，據俄新社報道，烏克蘭國家安全和國防委員會秘書稱，該委員會作出決定：除頓涅茨克州和盧甘斯克州外，在烏克蘭其他地區實施緊急狀態。報道稱，該決定需要烏克蘭最高拉達(議會)批準。
凌晨時段，烏克蘭總統澤連斯基簽署命令，建議最高拉達(烏克蘭議會)批準從2月24日零時開始實行為期30天的緊急狀態。烏克蘭外交部長表示，俄羅斯已經準備好進攻，有很短的時間來阻止這一步驟。外交手段仍有機會，聯合國應立即采取行動。
消息一出，歐美股市快速跳水，原本漲超1%的德國DAX指數快速翻綠，法國CAC40指數、英國富時100指數也基本回吐漲幅。美股三大指數更是由上漲全部轉跌，截至晚間11:50，納指跌近0.6%。俄羅斯主權美元債繼續大幅下跌，2047年到期債券日內下跌超10美分，為2020年3月以來最大單日跌幅。
期貨方面，截至23:00收盤，油脂油料商品漲幅居前。棕櫚、豆油主力合約漲超3%，豆二漲超2%，豆粕、紙漿、菜粕、菜油漲超1%。上期所原油期貨主力合約夜盤盤中一度突破600元/桶關口，創歷史新高。
據法新社消息，烏克蘭外交部23日敦促本國公民“立即”離開俄羅斯。烏克蘭外交部稱，“由于俄羅斯對烏克蘭的‘侵略’不斷升級，這可能導致(烏克蘭)在俄羅斯的領事援助大幅減少，(烏)外交部敦促烏克蘭公民不要前往俄羅斯，并敦促該國公民立即離開其(俄羅斯)領土。”
美國方面，據今日俄羅斯電視臺報道，在俄羅斯宣布承認烏東兩個“共和國”之后，美國總統拜登宣布了將部分駐扎在歐洲的美國軍隊轉移部署到愛沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛的計劃，以加強北約的東北側翼。
拜登在當地時間周二發表講話時宣布了這一軍事調動計劃，指責俄羅斯試圖“吞并”鄰國的領土，并宣布了針對俄羅斯的新制裁措施。據報道，美國五角大樓表示，800名美軍士兵將從意大利轉移部署到波羅的海地區，8架F-35戰斗機將從德國轉移到東歐，另外有32架“阿帕奇”直升機將從德國和希臘轉移到波蘭。
今天凌晨，美國總統拜登宣布，制裁修建聯通俄羅斯與德國天然氣輸送的北溪2號管線公司、瑞士企業Nord Stream 2 AG.該司的母公司為俄羅斯天然氣巨頭Gazprom。
美股收盤后，白宮發言人Psaki表示，美國任何情況下都不會向烏克蘭派兵與俄羅斯作戰，當前階段未研究俄羅斯總統普京和拜登會晤的可行性。
當地時間23日，據俄羅斯駐烏克蘭使館消息，俄羅斯駐烏克蘭外交機構人員開始撤離烏克蘭。
今晨收盤，美股三大指數連續四個交易日收跌。納指收跌2.57%，創去年5月21日以來新低。道指收跌1.38%，創去年3月31日以來新低。標普500收跌1.84%，創去年6月21日以來新低。周二勉強止住三連跌的泛歐股指重啟跌勢，歐洲斯托克600指數刷新本周一所創的去年10月6日以來收盤新低。主要歐洲國家股指多數下跌，只有英股微漲。國際原油期貨盤中均曾漲超2%，此后回落。倫敦基本金屬期貨周三多數回落，只有倫錫繼續上漲，連漲七日，且連續兩日創收盤新高。
兩部門召開專題會議研究防范鐵礦石過度囤積工作，鐵礦石供需將呈現寬松趨勢
國家發改委2月23日消息，針對近期鐵礦石市場供需總體穩定、港口庫存持續上升至多年高位，但價格大幅上漲的異常情況，近日國家發改委價格司、市場監管總局價監競爭局聯合組織港口協會及部分港口企業召開專題會議，研究大幅縮短貿易企業鐵礦石免費堆存期、提高港口囤積成本，防范過度囤積等相關工作，指導港口企業敦促鐵礦石貿易企業釋放過高庫存，盡快恢復至合理水平。
國家發改委、市場監管總局高度關注鐵礦石價格變化，將會同有關部門進一步加大市場監管力度，堅決嚴厲懲處捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，切實維護市場正常秩序，保障鐵礦石價格平穩運行。
中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉表示，近期國家發展改革委、市場監管總局對鐵礦石市場進行密集調控，旨在穩定市場，指導市場健康運行。
受此影響，鐵礦石期貨主力2205合約由漲轉跌，一度跌超1%，最終報收700元/噸，跌幅0.78%。
“鐵礦石作為鋼鐵產品的主要生產原料，價格過度上漲，將推升鋼材價格，擠壓鋼鐵生產企業利潤，造成實體生產企業負擔過重。”格林大華期貨鋼材分析師韓靜說。
Mysteel數據顯示，截至2月18日，全國45個港口進口鐵礦石庫存1.6億噸，是2018年5月以來歷史新高。港口庫存并不包含在港船舶量，截至上周港口在港船舶148艘，處于歷史同期高位，待在港船舶卸港后，港口鐵礦石庫存將繼續增加，預計庫存總量或將超過1.8億噸，龐大的庫存量達到歷史高位。
2022年四大礦山目標穩中有增，前六周發貨量數據顯示，力拓和淡水河谷發貨量相對偏低，意味著后期發貨量將逐步增加，供應端整體表現為寬松跡象。
從下游需求來看，韓靜說，春節前部分地區受限產措施影響，對鐵礦石需求下降，冬奧會結束后，部分企業有復產意愿，3月上旬殘奧會期間預計仍將有鋼企執行限產措施，待3月中下旬殘奧會結束及采暖季尾聲，預計鋼企復產現象將增加。唐山市粗鋼產量占全國約十分之一，2月7日，唐山召開“退后十”誓師大會，預計2022年全年唐山市鋼鐵行業仍將有相關的限產、錯峰生產政策發布，預計下游需求有可能穩中有降。
韓靜表示，后市不排除出現階段性供需緊張現象，但是鐵礦石整體供需將呈現寬松趨勢。
李海蓉則表示，結合我國鋼鐵行業2030年碳達峰的戰略目標，2022年仍將進行粗鋼產量的調控，中長期來看，鐵礦石的基本面仍偏弱。短期來看，成材消費旺季窗口即將開啟，市場對成材需求仍抱有期待，屆時對鐵礦石的需求有提振作用。
上期所和大商所提示做好風險防范，大商所調整多個品種投機交易保證金
2月23日，上期所、大商所分別發布通知和公告，提示做好市場風險防范工作。
上期所在通知中稱，近期，市場波動加劇，各有關單位要做好風險防范工作，理性投資，維護市場平穩運行。
大商所在公告中稱，近期，影響市場運行不確定因素較多，大宗商品價格波動較大。各市場主體加強風險防范，理性合規參與市場，維護市場平穩運行。
鄭商所2月23日發布公告，決定玻璃期貨倉單倉儲費標準由0.25元/噸·天調整為1.2元/噸·天，該調整自2023年3月第16個交易日起實施。
大商所2月23日發布通知，決定自2022年2月25日(星期五)結算時起，豆粕期貨2205合約投機交易保證金水平由8%調整為9%；玉米期貨2205合約投機交易保證金水平由11%調整為12%；玉米淀粉期貨2205合約投機交易保證金水平由7%調整為9%。
有色重心不斷抬高
近期，國際大宗商品價格在多重因素疊加推動下強勢凸顯，尤其是有色金屬鎳、鋁、錫期貨價格在2022年累計漲幅分別達15%、14%、12%左右，在全球大類資產的細分品種中漲榜居前。
為何以有色為代表的大宗商品走勢強勁，未來是否還有上漲空間？
對此，國信期貨研究咨詢部主管顧馮達對記者表示，盡管以有色為代表的大宗商品宏觀上受制于全球貨幣刺激政策調整壓制，但中長期結構性支撐依然較強，尤其是在各國經濟復蘇前景與地緣政治不確定性加大的背景下，實體產業需要加大補庫，以面對全球自然資源供應擾動，同時需求端在主要經濟體新能源革命轉型中加速增長，推動鎳、鋁、錫為代表的有色金屬供需產業結構向好，價格強勢上漲，重心不斷抬高。
從宏觀上看，顧馮達分析指出，一方面當前市場正迎來歐美為代表的海外發達經濟體在通脹持續高企下加息預期不斷加強，另一方面則是全球大宗商品供需基本面偏強，價格走勢堅挺，其中代表全球大宗商品走勢的CRB商品指數不斷刷新高點。上述看似矛盾的現象可能與大宗商品的加息效應有關，所謂加息效應是指，歷史數據顯示，在美聯儲加息之后一年，大宗商品通常會跑贏其他大類資產，其中能源、金屬材料等強周期性品種往往有著絕佳的表現。
在大宗商品領域，顧馮達表示，近年來隨著全球地緣沖突博弈加劇、社會貧富差距拉大、資源民族主義抬頭，一部分全球自然資源出口國借豐富的自然資源優勢開始掌握更多產業鏈定價話語權，但隨著資源民族主義和民粹主義抬頭，大宗商品產業鏈上游出現更多供應擾動，例如，南美地區的銅、鋅、鋰，歐洲能源危機下的天然氣、鋁、鋅，澳洲地區的鐵礦石，東南亞的錫、鎳礦都出現供應擾動和成本大幅抬升，這都對全球產業鏈分工和供需平衡產生了巨大沖擊。
“雖然有色金屬近期大部分出現上漲，但具體到每個品種上漲的原因也不盡相同。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩對期貨日報記者表示，鋁價上漲和地緣政治關系較為緊密。近日，俄羅斯總統普京宣布承認烏克蘭東部民間武裝控制的兩個地區獨立，使得俄烏沖突再度升級，市場對于鋁及天然氣供給擔憂加深，繼而推動內外盤鋁價走高。
“由于德國在周一明確表示將暫停‘北溪2號項目’認證，荷蘭TTF天然氣合約漲幅超過10%，再度走高的能源價格或重新加劇歐洲地區鋁冶煉廠成本壓力。”夏瑩瑩分析稱，此外，俄羅斯是世界第二大原鋁生產國，最大的鋁出口國，俄鋁產量約占全球原鋁產量6%，2019年俄鋁原鋁、鋁合金出口量分別為190萬噸、84萬噸，占全球總貿易量的17.4%和6.9%，若2018年美國對俄鋁制裁事件重演，短期內全球鋁錠供應將再次受到影響。
“鎳價上漲的主要驅動力來自不銹鋼和新能源的需求。”夏瑩瑩表示，根據上海有色網數據顯示，300系不銹鋼產量在1月同比上漲6%。雖然2月份可能因春節假期出現小幅回落，但是根據和鋼廠及貿易商的溝通得知，生產節奏并未受到太大的影響，鎳價的需求支撐尚在。新能源領域的持續火熱對鎳價的推動作用也較為明顯，國內新能源電池龍頭企業的擴產將在一季度末和二季度陸續完成，對原材料鎳的需求也逐步增加。
展望后市，顧馮達表示，近階段在俄羅斯推動烏東亂局升級、歐美醞釀新一輪全面制裁的背景下，全球金融市場情緒急劇波動，資產價格經歷“恐慌避險、預期緩和、觀望不安”多輪循環。事實上，在各方博弈下，俄烏地緣政治緊張局勢螺旋式升級，海外宏觀和監管風險限制價格短期過快上漲，短期有色價格將有明顯分化，銅更多調整以整固下方支撐，鋁、鎳則關注對俄制裁可能引發供應沖擊下一度脈沖式上漲。“冬去春來之時，有色將有更多反彈動力，建議加工企業以鎖定利潤套期保值為主，更多聚焦價差和比價機會，趨勢投資者則抓大放小把握好市場結構性反彈機會，注意資金管理和風控。”
對于鋁而言，夏瑩瑩表示，當前全球鋁錠供應緊缺，尤其是海外方面，美國中西部、歐洲地區的現貨升水已達到770美元/噸和465美元/噸附近。此外，美國2018年對于俄鋁的制裁對其本國企業也造成較大不利影響，2018年4月6日宣布制裁之后，4月23日當局就宣布考慮減輕制裁，且于2019年1月正式宣布解除對俄鋁制裁。結合當前全球電解鋁市場特征以及美國2018年制裁倫鋁前車之鑒，夏瑩瑩認為，歐美將限制俄鋁出口納入制裁范圍的可能性較小，對鋁整體的強勢影響不大。
對于鎳而言，鎳價自2022年初開始已經上漲超過15%，成為有色金屬內部的“領頭羊”。考慮到需求端的持續火熱和價格上漲的平順性，夏瑩瑩認為，鎳價將延續上漲趨勢，漲勢有所放緩。
不要往棕櫚油中摻混低價油品！棕櫚油期貨再創新高
“提醒：請港口各油廠進口商保持商業信譽，不要往棕櫚油中摻混、勾兌一級豆油、花生油等低價油品！”昨日，期貨日報記者在一個油脂群里看到這一調侃段子，頓時覺得有些好笑，以前都是不讓往豆油里摻棕櫚油。
其實，這很簡單，就是以前豆油價格高于棕櫚油價格，現在棕櫚油價格高于豆油價格了！
近段時間以來，棕櫚油期貨價格不斷創新高，并且成為引領油脂價格上漲的“帶頭大哥”。周三棕櫚油期貨主力2205合約盤中更是最高漲至11436元/噸，漲幅4.72%。
在寶城期貨農產品研究員畢慧看來，近期棕櫚油價格大幅上漲主要受到國際和國內市場的雙重驅動。
“國際棕櫚油供應緊張，印尼限制棕櫚油出口，馬來西亞棕櫚油仍處季節性減產周期，疊加勞動力短缺情況尚未緩解，令馬來西亞棕櫚油產量恢復緩慢，加劇了全球棕櫚油供應緊張的局面。需求來看，雖然高價對需求的調配作用有所顯現，比如印度下調進口關稅后仍選擇進口更有性價比優勢的豆油作為補充，但印尼出口限制對馬來西亞棕櫚油的出口形成明顯提振。”畢慧分析稱。
最新出口數據顯示，馬來西亞2月份前20天棕櫚油出口量環比增幅超過30%。畢慧表示，在供需緊張的推動下，棕櫚油期價強勢大漲，同時，此前寄希望于通過價格更有優勢的葵花籽油來補充棕櫚油需求缺口，近期也受到俄烏局勢的影響，黑海地區葵花籽油出口船期明顯推遲，令葵花籽油的供應面臨更多不確定性，令原本緊張的油脂供應形勢變得更為緊張。此外，受到俄烏局勢的影響，能源價格大漲對油脂制生物能源需求形成提振，但相比豆油和菜籽油，供需形勢更為緊張的棕櫚油，無疑成為領漲油脂的明星品種。
“隨著最具有性價比優勢的葵花籽油供應受到地緣政治局勢的影響，主要需求國紛紛退而求其次轉向豆油采購。”畢慧表示，在原料大豆強勢依舊、需求存在潛在增量的推動下，美豆油期價多個合約創新高。目前國際豆棕價差僅為49美元/噸，豆油對棕櫚油的性價比優勢依然存在。國內豆油和棕櫚油低庫存、高基差的格局持續，進口利潤倒掛繼續制約油脂進口，同時葵花籽油的進口也面臨更多不確定性。
畢慧認為，國內油脂供應緊張的格局難有改變，短期關注中央儲備大豆和食用油投放對豆油價格的影響，國內豆油價格的表現或將弱于外盤，而棕櫚油期價繼續受到國際市場的聯動性提振，雖然豆棕價差會削弱棕櫚油期價的續漲動能，但在外盤強勢拉升，國內低庫存、高基差持續的背景下，棕櫚油仍將作為引領油脂市場的“風向標”，整體強勢運行的格局仍在持續。但在油脂內部，豆油期價受到政策調控的壓制，表現將會弱于棕櫚油，豆棕價差存在繼續反向走擴的可能。
（文章來源：期貨日報）
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