煤焦：需求向好預(yù)期逐步兌現(xiàn) 噸焦盈利好轉(zhuǎn)

煤焦：需求向好預(yù)期逐步兌現(xiàn)噸焦盈利好轉(zhuǎn)

邏輯：昨日，黑色金屬板塊集體走強(qiáng)，夜盤延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，J2205合約收于3349.5元/噸，JM2205合約收于2670.0元/噸。焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)，各地鋼廠已陸續(xù)執(zhí)行焦炭?jī)r(jià)格首輪提漲200元/噸，焦企暫無(wú)第2輪提漲聲音。日照港口準(zhǔn)一級(jí)焦貿(mào)易價(jià)格維持3150元/噸。

從基本面來(lái)看，隨著北京冬奧會(huì)的閉幕，環(huán)保限產(chǎn)政策力度逐步放松，焦炭供需兩端均有不同程度回升。利潤(rùn)方面，得益于焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，焦企盈利有所好轉(zhuǎn)，上周平均噸焦盈利為21.0元，周環(huán)比增加82.0元，同比下降851.0元。供給端，上周，全樣本獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率為71.51%，周環(huán)比增加4.81個(gè)百分點(diǎn)，同比下降18.95個(gè)百分點(diǎn)。需求端，247家樣本鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率77.61%，周環(huán)比增加2.17個(gè)百分點(diǎn)，同比下降15.11個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量208.85萬(wàn)噸，周環(huán)比增加5.85萬(wàn)噸，同比下降37.78萬(wàn)噸。焦炭總體庫(kù)存基本與去年同期持平，鋼廠保持小幅累庫(kù)，此前期貨價(jià)格升水現(xiàn)貨價(jià)格，貿(mào)易商集港積極性較高，港口焦炭庫(kù)存大幅增加。

綜合來(lái)看，隨著冬奧會(huì)的閉幕，京津冀及周邊地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策有一定放松，焦炭供需迎來(lái)企穩(wěn)回升。價(jià)格上，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，期貨價(jià)格高位震蕩，短期建議觀望為主。關(guān)注近期環(huán)保限產(chǎn)政策的變化。

操作提示：觀望。

風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼廠復(fù)產(chǎn)超預(yù)期，焦炭需求增加(焦價(jià)上行)；焦煤供給再度收緊，煤價(jià)走強(qiáng)(上行)。

（文章來(lái)源：中鋼期貨）

關(guān)鍵詞： 金屬板塊