焦炭：
1日焦炭市場穩中偏強運行，河北、山西、山東市場焦炭價格計劃調整，主流鋼廠暫無回應。焦企開工率提高，場內維持低位庫存，即產即銷，但近期原料端煉焦煤價格強勢反彈，焦企成本壓力變大，難有明顯放量，焦炭供應偏緊，焦企第二輪繼續提漲焦炭價格正在進行。冬奧會結束，環保政策逐漸寬松，鋼廠高爐繼續復產，鐵水日均產量增加，焦炭補庫節奏加快。成本因素仍將是主導焦炭價格的主要問題，焦煤總庫存持續減量，但供給端復產進程較好，下游鐵水產量回落至208萬噸，受復產影響需求有改善，焦企虧損情況下一輪提漲落地，成材需求預期落空，之后開啟二輪提漲動力不足，目前基差偏低，逢高做空。
焦煤：
1日國內煉焦煤市場偏強運行。場地方面，山西地區煤礦維持正常生產，洗煤廠入洗利潤上升，陸續開始生產；內蒙古地區受環保檢查影響，洗煤廠禁止出塵，部分不合格企業被沒收煤管票停止運輸，發運上有一定影響；需求方面，多數焦企庫存維持在10天左右，對煉焦煤仍有需求，而當前煤價偏高，焦企利潤虧損，今日對焦炭價格開啟第二輪調整，一定程度上支持煤價向好運行。山西中硫主焦倉單成本為2530，蒙煤倉單成本降至2550，焦煤總庫存繼續減量降速放緩，洗煤廠產能利用率大幅增加，供給端仍在持續恢復中，焦企陷入普遍虧損，焦企和鋼廠的煉焦煤庫存可用天數實際尚可，最終矛盾重心仍為焦煤供給，建議暫時觀望，警惕政策風險。
（文章來源：宏源期貨）
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