銅研究報(bào)告：5月供需雙旺 銅價(jià)高位震蕩概率大

摘要：

5 月初美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表計(jì)劃落地后，市場(chǎng)主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的力量將逐步回歸基本面，且不確定性消失后，反彈有概率出現(xiàn)。

宏觀方面，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，但5 月份國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)緩和后預(yù)計(jì)會(huì)迎來(lái)一小輪反彈，短期內(nèi)改善經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和需求。

疫情緩和后，國(guó)內(nèi)需求回暖，預(yù)計(jì)能帶動(dòng)全球銅顯性庫(kù)存去化，改善銅供需形勢(shì)。

綜合來(lái)看，目前從長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看對(duì)銅價(jià)不宜過(guò)度樂(lè)觀，但短期內(nèi)可以預(yù)期供需形勢(shì)改善對(duì)銅價(jià)帶來(lái)的提振，可以嘗試押注銅價(jià)的反彈。

策略建議：

節(jié)后可考慮逢低輕倉(cāng)買(mǎi)入CU2206 合約搏反彈，止損位71000 元/噸；產(chǎn)業(yè)下游可考慮逢低加強(qiáng)買(mǎi)入套期保值。

不確定性風(fēng)險(xiǎn)：

新冠疫情惡化、貨幣緊縮超預(yù)期、經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期

（文章來(lái)源：中信建投期貨）

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ)加息 研究報(bào)告 高位震蕩