股指：1 月份CPI、PPI 同比雙降，美聯儲會議紀要顯示今年加息或已成定局A 股三大指數呈現震蕩整理態勢，大基建強勢爆發提振上證指數；題材股熄火，創業板指一度翻綠。截至收盤，上證指數漲0.57%報3465.83 點，深證成指漲0.23%報13376.36 點，創業板指漲0.07%報2818.4 點。裝配建筑及裝修裝飾板塊發力上揚，工業母機、新冠藥物概念活躍，農業、黃金、軍工、半導體等板塊跌幅居前。
期指方面，三大股指期貨合約持續收漲，其中IF2202 上漲0.62%，IH2202 上漲0.71%，IC2202 上漲0.44%三大股指期貨合約基差均收斂，其中IF2202 由貼水8.90 點收斂至貼水5.59 點，IH 主力合約由貼水2.93 點收斂至貼水0.68 點，而IC2202 基差由貼水4.88 點收斂至貼水4.63 點。IF、IC 股指期貨的成交量和持倉量均有所減少。從席位持倉情況來看，IF、IH、IC 前二十席位分別增加了1191 手、增加了1820 手、增加了4 手。
【消息面】
昨日A 股市場持續高開震蕩。兩市上漲家數為3552 家，漲停家數為79 家，上漲數量較前一交易日上升，昨日賺錢效應極好。
中國1 月份CPI、PPI 同比漲幅雙降。國家統計局公布數據顯示，中國1 月CPI 同比漲0.9%，漲幅比上月回落0.6 個百分點。PPI 同比漲9.1%，漲幅比上月回落1.2 個百分點，為連續第三個月下行。統計局指出，1 月居民消費價格總體平穩，受去年同期基數較高影響，豬肉價格下降41.6%，降幅擴大4.9 個百分點；煤炭、鋼材等行業價格走低，帶動工業品價格整體繼續回落。美聯儲公布會議紀要顯示，與會者預計很快開始加息，未透露可能一次加息50 個基點的線索；多人認為適合今年晚些時候開始縮表，未提縮表可能時點及規模；大部分與會者認為，若通脹未如預期回落，可能適合更快收緊貨幣。消息面來看，1 月CPI、PPI 同比漲幅雙雙回落，國內貨幣政策導向與國外形成背離趨勢，A 股市場更加注重自身基本面，消息面整體偏中性。
【資金面】
滬深兩市成交額超8000 億元。北向資金凈賣出16.23 億元，連續3 日凈賣出；凈買入方面，招商銀行、匯川技術凈買入超3 億元；五糧液、紫金礦業、中國中免凈買入逾1 億元。從A 股資金流向來看，滬深300、上證50、中證500 的資金凈主動買入額分別為-40.42 億，-6.41 億，-37.73 億，資金面來看，整體偏空。
【操作建議】
從消息面偏中性與資金面偏空來看，2022 年海外市場形勢通脹高企，而國內1 月CPI、PPI 同比漲幅雙雙回落。短期來看，一季度仍存降息的可能性，A 股市場仍注重自身基本面，建議持續關注IF。
（文章來源：廣發期貨）
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