近2600家單位客戶參與、90余家養殖企業申請套保資格、175個“保險+期貨”項目、1.74萬億元的成交額，這些數據的背后體現的是生豬產業與剛剛滿一年的生豬期貨市場的深度綁定。
在剛剛過去的2021年，一場時間長、跨度大、跌幅深的“行業寒冬”席卷而來，生豬價格從2021年年初的47.58元/公斤一路跌至今年年初的15.98元/公斤。經歷了由非洲豬瘟引發的“超級豬周期”盛宴后，生豬產業去年以來步履維艱，相關主體風險管理需求比以往任何時候都迫切。
所謂“豬周期”，指的是生豬價格波動呈現出明顯的波峰與波谷交替的周期性特征，其間往往伴隨著“價高傷民，價賤傷農”的價格變化怪圈。河南封丘縣的養殖大戶賈志強對此感觸頗深，他在這個行業中見過太多站在風口上的“造富神話”，但也目睹過一些因為深度虧損而不得不離開的情景。“賺一年，平一年，虧一年。‘豬周期’就是這樣追漲殺跌，惡性循環！”劇烈的周期性波動，對他而言與其說是習慣，更像是一種無奈。即使養了十幾年的豬，這個行業價格的劇烈波動依然讓他膽戰心驚。
恰是在生豬價格由波峰向波谷走的時候，集聚期貨業智慧、歷時20年研發的生豬期貨呱呱落地，給生豬養殖行業帶來了“希望”。
“平穩度過‘豬周期’”是眾多生豬養殖企業、養殖戶參與和利用期貨市場的訴求與初衷。生豬期貨一上市，便受到了產業的熱捧，同時也被寄予厚望。
“熱切期待，主動擁抱，積極配合，全方位參與。”德康集團副總裁胡偉用17個字總結他們對待生豬期貨的態度和策略，也道出了絕大多數參與生豬期貨企業的心聲。
“生豬期貨可能解決不了所有問題，但這是一個好的開始，也是大勢所趨。也許十年后回頭看，我們會發現生豬期貨的上市是一個標志性事件，一場影響深遠的變革已經開始。”牧原食品股份有限公司董事會秘書秦軍說。
據期貨日報記者了解，生豬期貨上市初期，生豬價格出現一波反彈行情，給了企業極好的套保窗口，同時也十分考驗企業的魄力與勇氣，德康集團通過全方位研判后決定入場套保，公司套保期貨端實現10000元/噸以上的盈利，完全彌補了對應現貨端的養殖虧損。
中糧家佳康集團董事長江國金此前接受媒體采訪時表示，2021年公司在生豬養殖上做到了應保盡保，產量的90%基本上都做了套保。“期貨工具作為現貨的一個重要補充，一直在各行各業發揮著積極作用，對于生豬養殖產業的意義在于，面對豬周期下行階段，生豬養殖由高利潤轉為深度虧損，行業形勢嚴峻，企業通過運用期貨工具，可以平穩度過‘豬周期’，使得生豬養殖產業保持穩定健康的發展態勢。”他說。
由于生豬期貨去年剛剛上市，多數生豬養殖企業是抱著“試水”的心態參與期貨市場，參與套保數量和比例較低，更重要目的是熟悉生豬期貨業務規則及交割流程等。因此，即便是生豬養殖行業頭部企業，也難逃價格下行過程中虧損的命運。近日，溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望等上市豬企陸續發布2021年度業績預報。據統計，目前已公布2021年業績預告的18家上市豬企中，僅5家預計盈利。
事實上，對生豬養殖企業來說，參與利用期貨市場已不是“選修課”，而是“必修課”。“隨著生豬養殖規模化的逐步深入，養殖企業極難再現長期豐厚利潤的局面。特別是隨著微利、薄利成為常態，生豬養殖行業將重新洗牌，積極運用期貨工具鎖定飼料成本和產品售價的企業，將會在豬周期的波動中留存下來。”上海財經大學國際銀行金融學院期貨講師林洸興說。
在秦軍看來，隨著越來越多的生豬產業主體、機構及投資者參與到生豬期貨市場中來，生豬期貨市場規模勢必會持續擴大，服務實體經濟的效果也將持續體現，為生豬產業高質量發展作出貢獻。
在生豬產業，除生豬養殖企業外，還有數量眾多的中小養殖戶。對中小養殖戶來說，缺乏專業知識、資金不足、抗風險能力弱等使其不便直接參與期貨市場，但期貨行業探索出的“人不進場、風險轉移”的“保險+期貨”模式讓他們有了新的出路。
去年生豬期貨一上市，大商所便將其納入當年的“大商所農民收入保障計劃”中。2021年，“大商所農民收入保障計劃”共立項131個生豬期貨價格項目，覆蓋全國31個省份，覆蓋養殖戶近萬戶。除大商所提供保費支持的項目外，去年還有很多期貨公司在生豬期貨上市初期就自發地開展了生豬“保險+期貨”項目。據不完全統計，截至2021年9月底，期貨行業共開展生豬“保險+期貨”項目175個，為3.9萬噸生豬提供保障。
華泰期貨是眾多開展生豬“保險+期貨”的期貨公司之一。據了解，2021年華泰期貨在全國開展了18個項目，其中有14個是公司自發開展的，覆蓋廣東、河北、河南、云南等地，為近400農戶提供價格風險保障。2021年12月前入場的項目均已結項并賠付，平均賠付率超120%，真正起到了為參保養殖戶鎖定價格、穩定收益的作用。
“2022年我們將為更多地區的更多農戶和相關主體提供價格風險保障，同時希望能在有條件的地區或企業全年開展項目，真正做到幫助養殖戶提前鎖定養殖成本和收益。”華泰期貨“保險+期貨”相關負責人對期貨日報記者說。
從“保險+期貨”項目中獲益的養殖戶遍布全國，從雪域高原西藏，到中原大地河南，再到東北三省，生豬期貨惠及千家萬戶。“保險+期貨”讓參保養殖戶獲得了實實在在的實惠，得到了踏踏實實的保障，不少參與過“保險+期貨”項目的農戶已經迫不及待要參與下一次的“保險+期貨”。
2021年，在生豬養殖業面臨困境的下，生豬期貨市場價格發現和套期保值功能初步發揮，一些大力參與期貨市場的生豬養殖企業得以穩健發展，這也得益于大商所多舉并措推進生豬期貨市場建設。一方面，大商所持續增設交割倉庫，確保可供交割量充足；另一方面，大商所不斷強化生豬交割業務培訓，面向會員單位和交割倉庫全面解讀生豬期貨交割業務及流程。此外，大商所還針對新冠疫情突發等風險制定了詳細應對預案，積極與交割庫、質檢機構溝通，并通過移動交割App開展科技監管等手段，確保了生豬期貨交割的順利開展。
據了解，下一步，大商所將在確保市場安全平穩運行的基礎上，持續促進提升生豬期貨功能發揮，在有效防范市場過度波動的情況下，適當調整風控措施、適度增倉擴量，滿足更多產業鏈主體風險管理需求。
（文章來源：期貨日報）
關鍵詞： 養殖企業
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